20211024-德邦证券-德邦金工择时周报_资金回流_上证50ETF净流入居前_20页_2mb

报告摘要

金融工程周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体表现平稳，沪深300指数上涨0.56%，创业板指数上涨0.26%，资源股上涨1.35%。全球市场中，A股表现平稳，美国股市整体上涨，欧洲股市微跌，亚太股市分化，新兴市场股市表现不一。资金面整体呈现净流入态势，北向资金净买入233亿元，两融余额增加166亿元，日均成交额反弹至9920亿元。

主要观点

大盘择时

沪深300：已进入左侧配置区间，扩散指标快线位置接近前一轮底部，后续触底反弹概率较高。指数阶段性低点为2021年7月28日，尚未站上年线，仍属于左侧配置区间，右侧买入需等待指数站稳年线。
创业板：扩散指数继续向上，整体水平不高，向下风险有限。经历短期震荡后，可能重新向上冲顶，暂时不宜下车。

行业轮动

今年以来行业动量策略表现较好，超额收益达14.16%。
本周行业扩散指数排名前六的中信一级行业为煤炭、电力设备及新能源、钢铁、有色金属、石油石化和基础化工。
周度环比变化中，商贸零售、医药、消费者服务、机械、有色金属和家电表现较好。

关键信息

资金流向

宽基ETF：净流入前五为上证50ETF（10.54亿元）、双创50ETF（1.03亿元）、300ETF基金（0.86亿元）、工银上证50ETF（0.46亿元）、浦银MSCI中国ETF（0.29亿元）。净流出前五为中证500ETF（-48.09亿元）、创业板50ETF（-6.1亿元）、创业板ETF易方达（-5.92亿元）、500ETF基金（-5.24亿元）、沪深300ETF（-5.17亿元）。
融资余额：上升最多的五个行业为有色金属（30.7亿元）、基础化工（27.93亿元）、计算机（15.76亿元）、电力设备及新能源（11.71亿元）、机械（9.13亿元）。下降最多的五个行业为银行（-4.85亿元）、非银行金融（-3.83亿元）、石油石化（-3.7亿元）、轻工制造（-0.66亿元）、建筑（-0.51亿元）。
北向资金：净买入最多的五个行业为电力设备及新能源（47.75亿元）、汽车（33.6亿元）、基础化工（27.84亿元）、有色金属（25.19亿元）、家电（24.75亿元）。净买入最少的五个行业为非银行金融（-13.17亿元）、交通运输（-11.99亿元）、房地产（-6.81亿元）、钢铁（-5.8亿元）、建材（-4.6亿元）。
行业/主题ETF：净流入前五为红利ETF（4.89亿元）、光伏ETF（4.47亿元）、医疗ETF（3.86亿元）、银行ETF（3.62亿元）、证券ETF（2.48亿元）。净流出前五为碳中和ETF（-7.75亿元）、军工ETF（-3.93亿元）、煤炭ETF（-3.61亿元）、电池ETF（-3.22亿元）、创成长ETF（-2.32亿元）。

盈利情况

全部A股：2021年Q3盈利增速预计在23%~25%之间，Q4预计在10%~12%之间。
剔除金融和石油石化：2021年H1归母净利润同比增长57.15%，营业总收入同比增长32.04%。Q2归母净利润同比增长30.14%，营业总收入同比增长23.87%。
按板块统计：沪深主板归母净利润同比增长43.35%，创业板归母净利润同比增长34.81%，科创板归母净利润同比增长95.89%。Q2创业板归母净利润同比增长0.52%，增速明显放缓。
按国企和民企统计：2021年H1国企归母净利润同比增长44.89%，民企归母净利润同比增长43.49%。Q2国企归母净利润同比增长43.37%，民企归母净利润同比增长18.83%，民企增速下降明显。