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黑色金属研究报告（2024年7月12日）：硅铁与锰硅分析

一、市场回顾与展望

昨日（7月11日）黑色系主力合约中，硅铁409表现震荡偏强，最终收涨0.81%；锰硅409则震荡偏弱，收跌0.16%。

（一）现货市场

硅铁现货方面，72%和75%硅铁均价格上涨或报价下滑。72%硅铁自然块主产区报价多下滑；75%硅铁报价持平。预计短期基本面承压，因梅雨季节影响需求，产量增加导致供应宽松，库存继续增长。

锰硅现货市场报价下探，主产区报价多下调，整体跌势明显。由于钢材需求进入淡季，下游用钢量减少，尤其是建筑钢材需求大幅下滑，锰硅受影响更甚。虽产量有所增加，但由于原料成本高企，企业生产积极性不高，增产空间受限，甚至存在减产可能。

（二）技术面分析

硅铁409 期货合约技术指标显示：KDJ有所回升，MACD绿柱缩窄，指趋势或转向回暖。

锰硅409 技术指标显示：KDJ分化，MACD绿柱连续放大，基本面偏弱。

（三）后市展望

多位专家认为短期内市场情绪趋于悲观。硅铁：需求进入淡季，供应端仍有增量，库存增加，基本面偏弱，价格承压。

锰硅：市场需求缩水，供应增量受原料高成本限制，基本面较硅铁更差。钢招定价下滑也打击市场信心，预计维持弱势。

二、行业要闻

1. 住建部宣布2024年计划新开工改造老旧小区54万个，1-5月已开工改造226万个。
2. 宝钢股份宣布收购森泰冶金47.8%股权并增资717亿元，满足硅钢发展战略。
3. 美联储鲍威尔表示无需等待通胀降至2%再降息。
4. 中煤集团新疆条湖一号矿井项目开工，年产原煤1000万吨。

三、数据概览

报告附有相关图表，显示硅铁、锰硅的现货价格、基差、原料价格、生产利润、开工率和库存变化情况，反映近期市场动态。

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