20231008-华创证券-钢铁行业周报_节日期间需求有所回落_钢价维持震荡_11页_1mb

一、行业概况

国庆假期影响下，国内钢材需求有所回落，钢价维持震荡走势。节后钢企盈利比例降至30.74%，五大品种钢材产量环比下降，库存有所上升。

二、核心数据

1. 价格变动：螺纹钢、热轧、中厚板价格分别下跌1.1%、5.9%、6.2%；
2. 需求表现：节后螺纹钢、热卷等产品消费量环比下降34%-71%；
3. 盈利状况：样本钢企盈利比例较节前下降，钢厂利润面临压力；
4. 供需关系：供给端产量削减，但需求恢复不及预期，供需双弱局势延续。

三、投资策略

短期推荐关注盈利确定性高的标的，包括华菱钢铁、宝钢股份等龙头企业。中长期建议关注国企改革下的优质国企，如宝武系、鞍钢系等。此外，水利投资相关的铸管龙头新兴铸管亦被重点推荐。

四、风险提示

钢材需求下滑、原材料价格大幅上涨、供给侧改革推进节奏超预期等风险需密切留意。