20240924-首创证券-有色行业周报_美联储降息落地_金属价格回升_19页_2mb

总结报告：有色金属行业周报

一、核心观点

1. 主要金属价格走势

   • 铜铝价格小幅回升：SHFE铜价格上涨达25.4%，LME铜上涨24.7%，电解铝价格伴随SHFE铝价上涨16.5%，LME铝上涨0.5%，显示工业金属整体维持上涨态势。
   • 碳酸锂价格下跌：电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别下跌0.13%和1.29%，碳酸锂库存小幅下降，但生产端压力仍存。
   • 贵金属受降息利好带动：受美联储降息50基点影响，纽约黄金价格大幅上升超11%，银价也显著上涨。

2. 供需与库存动态

   • 工业金属仓库库存继续减少，其中SHFE和LME铜库存分别减少约2.06万吨和0.82万吨，铝社区在供需动态下库存略有浮动。
   • 锌、镍等小金属市场变化幅度不一，整体市场仍处于调整阶段。

3. 国际市场要闻

   • 印度斯坦锌业计划扩建，提高锌铅产能。
   • 印度Vedanta铝业氧化铝厂发生应急事件。
   • 非洲国家因人工智能发展预期促进铜需求升温和稀土金属快速调整等消息，提升市场多元关注度。

4. 风险提示

   • 海外地缘政治及宏观需求仍是有色金属行业的主要风险点。

二、核心数据总结

• 工业金属价格：铜铝库存减少、价格回暖。
• 碳酸锂与氢氧化锂：价格稳步下滑，重要节点存在供需错配可能会引起波动。
• 降息正面影响：强化贵金属短期走强趋势，提振投资者信心。

三、行业展望与建议

短期继续关注宏观经济变动与技术面资金流向，进一步跟进库存调整、需求恢复情况及地缘局势变化。建议对铜铝与黄金保持高度关注，对其它小众金属根据具体事件灵活调整仓位。

报告来源：首创证券
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