20210927-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价偏弱震荡_期权隐波下降_13页_1mb

豆粕期权周报总结（20210927）

核心内容概述

本周豆粕期权市场整体呈现偏弱震荡态势，CBOT大豆价格周线收于1284美分/蒲式耳，环比下跌1%；DCE豆粕指数周线收于3441元/吨，环比下跌1%。期权隐含波动率（IV）微降，市场情绪偏谨慎，资金以避险为主。

主要观点

• 标的行情：美豆处于收获初期，市场关注月末季度库存报告。当前成本端偏弱，下游成交清淡，粕价震荡运行。
• 期权行情：豆粕期权总成交量下降，周均成交95671手，环比减少26%；总持仓量增加2%至410522手。M2201系列期权日均成交71763手，环比减少23%，周末持仓量减少1%。持仓量PCR上升至1.22，显示市场对看跌期权的偏好有所增强。
• 波动率分析：主连短期历史波动率（HV）低于长期HV，10日HV最新值为11.32%，接近均值水平。主力合约系列隐含波动率微降，最新值为17.05%。
• 策略建议：在当前市场环境下，建议投资者考虑卖出宽跨式组合以择机止盈。

关键信息

成交与持仓数据

• 豆粕期权总成交量：95671手/日（环比减少26%）
• 总持仓量：410522手（环比增加2%）
• M2201系列期权日均成交量：71763手（环比减少23%）
• M2201系列期权周末持仓量：313844手（环比减少1%）

波动率数据

• 主连短期历史波动率：10日HV为11.32%，接近均值
• 主连长期历史波动率：高于短期HV
• 主力合约隐含波动率：17.05%（环比微降）

市场环境

• 美豆处于收获初期，关注月末季度库存报告
• 成本端偏弱，下游需求清淡
• 节前资金调整，市场避险情绪上升

期权策略推荐

• 卖出宽跨式组合：鉴于粕价震荡运行，隐含波动率微降，建议投资者考虑卖出宽跨式组合以锁定收益，择机止盈。

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