EBA欧洲银行-28Mapping-Report-Moody27s29_24页_740kb

报告摘要

总结：Moody's Investors Service信用评估映射报告（修订版）

核心内容

本报告由联合委员会（JC）完成，旨在提出对Moody's Investors Service信用评估在标准化方法（SA）下的映射报告的修订版本。该修订版基于2016年10月7日发布的实施条例（EU）2016/1799（以下简称“实施条例”），该条例规定了外部信用评估机构（ECAI）信用评估与监管信用质量步骤（CQS）之间的映射方法。

主要观点

映射结果未变
- 最终的映射表格与2015年11月版本一致，未发生实质性变化。
- 映射旨在将Moody's的信用等级与监管定义的CQS进行对应，而非用于比较不同ECAI的评级方法。
方法依据
- 映射方法遵循实施条例中关于Article 136(2) CRR的条款，结合定量与定性因素进行评估。
- 定量因素包括长期和短期违约率，定性因素则用于调整在数据不足时的映射结果。
数据基础
- 数据来源于ESMA的中央数据库（CEREP），包含自2000年1月至2015年7月的评级数据。
- 对于Aaa和Aa等级，由于缺乏足够的违约数据，采用定性因素进行映射。
评级类型与映射
- 报告中提到Moody's的多种信用评级，包括长期发行人评级、短期发行人评级、长期债务评级、短期债务评级、保险财务实力评级、银行存款评级、中长期票据计划评级、基础评级等。
- 部分评级类型如“债券基金评级”已被移除，因其不符合CRA规定。
短期评级映射
- 短期评级映射基于长期评级的内部关系，通过比较长期评级的CQS频率来确定短期评级的CQS。
- 若长期评级的CQS为5或6，则短期评级映射为CQS 4，因为CQS 4至6的风险权重相同。

关键信息

1. Moody's长期信用评级与CQS映射

信用评估	信用质量步骤
Aaa	1
Aa	1
A	2
Baa	3
Ba	4
B	5
Caa	6
Ca	6
C	6

定量分析：基于长期违约率与短期违约率的比较，结合实施条例中的基准区间。
定性分析：在数据不足的情况下，如Aaa和Aa，采用定性因素进行调整，确保映射的合理性。
数据更新：在提交草案后，收集了额外的定量数据，进一步支持了现有映射。

2. Moody's短期信用评级与CQS映射

信用评估	信用质量步骤
P-1	1
P-2	2
P-3	3
NP	4

映射依据：短期评级通过长期评级的内部关系进行映射，以确保一致性。
风险权重：CQS 4至6的风险权重均为150%。

3. 评级定义与默认标准

默认定义：Moody's定义的默认仅适用于债务或债务类义务，包括：
- 未按时支付合同规定的利息或本金（不包括在允许宽限期内解决的违约）；
- 债务发行人或义务人申请破产或法律接管，可能导致未来违约；
- 困难交换，使债务人避免未来破产或违约；
- 主权强制更改信用协议条款，导致债务义务减少。
排除事项：不包括技术性违约（如最大杠杆或最低债务覆盖率违反），除非无法补救且导致债务加速。