EBA欧洲银行-28Mapping-Report-CI29_35页_951kb

详细总结

核心内容

本报告由欧洲联合委员会（JC）发布，旨在提出对Capital Intelligence Ratings（CI）信用评估在标准法（Standardised Approach, SA）下的映射调整建议。该映射基于2016年10月7日发布的欧盟实施条例（EU）2016/1799（以下简称“实施条例”）所规定的信用评估映射方法，用于将CI的信用评估与监管信用质量步骤（CQS）进行对应，以满足《资本要求条例》（CRR）第136条（1）和（3）款的要求。

主要观点

1. 映射不变性：本报告中提出的映射表与2015年11月11日发布的版本保持一致，未发生实质性变更。
2. 方法依据：映射方法严格遵循实施条例中规定的信用评估映射规则，结合定量和定性因素进行分析。
3. 信息来源：定量信息来源于ESMA的中央信用评级数据库（CEREP），而定性因素则基于实施条例中已有的描述，同时新增了“保险公司财务实力评级”这一信用评级尺度。
4. 映射目的：该映射并非用于投资者比较所有信用评级，而是用于将CI的信用等级与监管信用质量步骤进行对应，以支持审慎监管的目的。

关键信息

1. CI信用评级体系

CI提供多种信用评级，主要包括以下几类：

• 长期发行人评级：评估实体整体信用状况及履行财务义务的能力与意愿，适用于中央政府、地区政府、金融机构、企业及政府等。
• 长期债务工具评级：针对特定债务工具（如债券）的履行能力进行评估，适用于长期债务。
• 长期保险公司财务实力评级（IFSR）：评估保险公司履行保险合同义务的能力，适用于保险机构。
• 短期发行人评级：评估实体在一年内履行财务义务的能力。
• 短期债务工具评级：针对短期债务工具的履行能力进行评估。
• 短期保险公司财务实力评级：评估保险公司在一年内履行保险合同义务的能力。

2. 映射方法

• 定量因素：根据实施条例第14条，使用长期和短期违约率作为基准，进行初始映射。
  • 对于AAA、AA、A和C等评级，由于数据不足，依据实施条例第6条进行映射。
  • BBB、BB和B评级的数据足够，根据实施条例第3至5条进行计算。
• 定性因素：在定量分析基础上，考虑实施条例第7条中提到的定性因素，特别是在数据不足或与预期风险不一致的情况下。
• 短期发行人评级映射：基于CI内部建立的长期与短期评级之间的关系（见附录1图9），使用最频繁的CQS进行映射，若出现平局则采用最保守的CQS。

3. 映射结果

3.1 长期发行人评级映射（见附录1图3）

3.2 长期债务工具评级映射（见附录1图4）

3.3 长期保险公司财务实力评级映射（见附录1图5）

3.4 短期发行人评级映射（见附录1图6）

3.5 短期债务工具评级映射（见附录1图7）

3.6 短期保险公司财务实力评级映射（见附录1图8）

4. 映射逻辑

• 长期评级映射：基于长期违约率与基准值的比较，进行初步分配，再通过短期违约率的分析进行修正。
• 短期评级映射：通过CI内部设定的长期与短期评级关系进行推导。
• 其他评级映射：依据长期或短期发行人评级的映射结果，结合其信用等级的含义与相对位置进行分配。

5. 更新机制

• 映射表将根据实施条例生效后新收集的定量信息进行更新。
• 对于数据不足的评级，将更多依赖定性因素进行调整。

总结

本报告详述了CI信用评级在标准法下的映射过程，强调了映射的不变性、方法的合规性以及信息的完整性。映射基于定量违约率和定性因素，结合了CI内部的评级关系，确保了评级体系与监管要求的一致性。最终映射结果已被纳入修订后的实施技术标准（ITS）附件III，并在附录中详细展示。