EBA欧洲银行-28Mapping-Report-Assekurata29_14页_380kb

总结：Assekurata信用评估映射分析

核心内容

本报告由欧洲监管机构联合委员会（Joint Committee）编制，旨在确定Assekurata信用评估机构的信用评级在**标准化方法（Standardised Approach, SA）**下的映射关系。该映射基于欧盟委员会实施条例（EU）2016/1799中规定的实施技术标准（ITS），用于将Assekurata的信用评级与监管定义的信用质量步骤（Credit Quality Steps, CQS）对应。

主要观点

• 映射目的：确保Assekurata的信用评级能够在欧盟银行监管框架下，用于计算风险权重，同时平衡监管审慎与市场公平。
• 不构成直接比较：本报告中的映射不是对Assekurata与其他ECAs（外部信用评估机构）评级方法的直接比较，也不是ESMA需报告的比较性映射。
• 映射依据：映射基于定量因素（如长期违约率）和定性因素（如评级含义与相对位置）进行分析。
• 数据限制：由于Assekurata的信用评级数据有限，尤其是长期违约率缺乏足够的历史数据，因此在映射过程中需要考虑定性因素。
• 风险权重统一：CQS 4至6对应的风险权重均为150%，因此在映射中，某些评级类别最终被归入CQS 4。

关键信息

1. Assekurata信用评级与评级体系

Assekurata提供两种信用评级：

• 长期信用评级（Long-term credit rating）：用于评估德国保险和再保险公司的财务实力，涵盖以下评级：

  • AAA: Prime
  • AA: High grade
  • A: Upper medium grade
  • BBB: Lower medium grade
  • BB: Non-investment grade / speculative
  • B: Highly speculative
  • CCC: Substantial risks / extremely speculative
  • CC/C: In default with little prospect for recovery
  • D: In default

• 短期公司评级（Short-term corporate rating）：从政策持有者的角度评估德国保险和再保险公司的信用状况，涵盖以下评级：

  • A++: Very good
  • A: Good
  • B: Satisfactory
  • C: Weak
  • D: Inadequate

2. 长期信用评级映射

Assekurata的长期信用评级映射基于定量和定性因素，最终映射结果如下：

说明：

• AAA/AA评级与CQS 1对应，因其代表高质量的信用状况。
• A评级与CQS 2对应，因其代表中上等级的信用状况。
• BBB/BB/BC评级与CQS 3至6对应，基于其风险水平。
• D评级与CQS 6对应，因其代表已违约的信用状况。

3. 短期公司评级映射

短期公司评级映射基于长期评级的相对位置和JC（联合委员会）的内部关系评估，最终映射结果如下：

说明：

• A++与长期评级AAA/AA对应，因此映射至CQS 1。
• A与长期评级A对应，映射至CQS 2。
• B与长期评级BBB/BB对应，基于其CQS范围（3-4）和JC的保守判断，最终映射至CQS 4。
• C与长期评级B/CCC对应，基于其CQS范围（5-6）和统一风险权重，最终映射至CQS 4。
• D与长期评级CC/C/D对应，映射至CQS 4，因其风险权重统一为150%。

4. 映射方法与考量因素

• 定量因素：基于长期违约率（LR DR）计算，但由于数据不足，部分评级未进行实际计算。
• 定性因素：在缺乏足够数据的情况下，联合委员会基于评级含义和相对位置进行判断。
• 默认定义：Assekurata的默认定义与ITS中基准定义一致，包括破产、无法履行义务、Distressed Exchange降级等。
• 数据更新：未来若获得更多数据，映射结果可能需要更新以反映更准确的定量信息。

5. 结论

本报告通过定量和定性分析，确定了Assekurata信用评级在欧盟标准化方法下的映射关系。该映射确保了其评级在监管框架内的适用性，同时考虑了市场公平性，避免对新进入市场的ECAs造成不利影响。