20230915-东海证券-农林牧渔2023年9月USDA供需报告点评_产需预期多数下调_印度大米出口受限_10页_386kb

报告名称：产需预期多数下调，印度大米出口受限——2023年9月USDA供需报告点评

研究结论：行业超配，重点推荐玉米（震荡偏弱）、大豆（上行有限）、小麦（震荡偏弱）、大米（震荡偏强）。

核心数据：
子行业 | 产量变化 | 消费量变化 | 期末库存变化 | 产需盈余/缺口 | 价格预期

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  公里玉米 | 全球产量↑5.08%，盈余↑106% | 全球消费↑28.4%，库存↑48.5% | 震荡偏弱
  豆 | 全球产量↓3.6%，盈余↓7.4% | 全球消费↑5.3%，库存↓1.5% | 上行有限
  ->小麦 | 全球产量↓4.1%，缺口↑5.8% | 全球消费↓0.3%，库存↓31.9% | 震荡偏弱
  大米 | 全球产量↑0.9%，缺口↑2.6% | 全球消费↓2.0%，库存↓26.9% | 震荡偏强

重点事件：
📆印度2023/24年大米出口预期下调78.9%，公布出口禁令及高关税等限制政策，全球大米供需格局偏紧，价格支撑增强。

风险提示：
极端天气、国际冲突、贸易政策变化对全球农产品市场供需及价格产生重大影响。