20260404-国信证券-多因子选股周报_估值因子表现出色_沪深300增强组合年内超额7.38_18页_4mb

多因子选股周报总结

核心内容

本周报告分析了不同指数增强组合及因子在多个样本空间中的表现，并跟踪了公募基金指数增强产品的超额收益情况。报告涵盖了估值、反转、成长、盈利、流动性、波动、公司治理、分析师等多个维度的因子表现，旨在为投资者提供参考。

主要观点

指数增强组合表现

• 沪深300指数增强组合：本周超额收益为 $0.60%$，本年超额收益 $7.38%$。
• 中证500指数增强组合：本周超额收益为 $0.65%$，本年超额收益 $4.35%$。
• 中证1000指数增强组合：本周超额收益为 $0.36%$，本年超额收益 $5.88%$。
• 中证A500指数增强组合：本周超额收益为 $-0.77%$，本年超额收益 $3.85%$。

因子表现监控

沪深300样本空间

• 表现较好：预期EPTTM、一年动量、3个月盈利上下调。
• 表现较差：特异度、预期PEG、三个月反转。

中证500样本空间

• 表现较好：三个月换手、一个月换手、单季EP。
• 表现较差：单季SP、SPTTM、一年动量。

中证1000样本空间

• 表现较好：单季超预期幅度、单季ROA、三个月机构覆盖。
• 表现较差：三个月反转、EPTTM一年分位点、预期PEG。

中证A500样本空间

• 表现较好：预期BP、预期EPTTM、单季ROA。
• 表现较差：三个月反转、SPTTM、EPTTM一年分位点。

公募重仓指数样本空间

• 表现较好：3个月盈利上下调、一年动量、单季ROA。
• 表现较差：EPTTM一年分位点、预期PEG、SPTTM。

关键信息

公募基金指数增强产品表现

产品数量与规模

• 沪深300指数增强产品：共80只，总规模767亿元。
• 中证500指数增强产品：共80只，总规模565亿元。
• 中证1000指数增强产品：共46只，总规模209亿元。
• 中证A500指数增强产品：共75只，总规模273亿元。

沪深300指数增强产品

• 最近一周：超额收益最高 $1.60%$，最低 $-3.06%$，中位数 $0.08%$。
• 最近一月：超额收益最高 $2.24%$，最低 $-4.18%$，中位数 $0.24%$。
• 最近一季：超额收益最高 $7.13%$，最低 $-2.46%$，中位数 $1.27%$。
• 今年以来：超额收益最高 $10.06%$，最低 $-2.42%$，中位数 $1.24%$。

中证500指数增强产品

• 最近一周：超额收益最高 $1.43%$，最低 $-0.77%$，中位数 $0.35%$。
• 最近一月：超额收益最高 $5.87%$，最低 $-1.66%$，中位数 $1.21%$。
• 最近一季：超额收益最高 $4.30%$，最低 $-4.58%$，中位数 $0.29%$。
• 今年以来：超额收益最高 $4.71%$，最低 $-4.55%$，中位数 $0.42%$。

中证1000指数增强产品

• 最近一周：超额收益最高 $1.05%$，最低 $-0.88%$，中位数 $0.47%$。
• 最近一月：超额收益最高 $3.61%$，最低 $-1.77%$，中位数 $0.88%$。
• 最近一季：超额收益最高 $5.18%$，最低 $-1.70%$，中位数 $2.39%$。
• 今年以来：超额收益最高 $6.25%$，最低 $-1.74%$，中位数 $2.34%$。

中证A500指数增强产品

• 最近一周：超额收益最高 $1.05%$，最低 $-0.88%$，中位数 $0.47%$。
• 最近一月：超额收益最高 $2.71%$，最低 $-1.69%$，中位数 $0.58%$。
• 最近一季：超额收益最高 $5.91%$，最低 $-1.70%$，中位数 $2.39%$。
• 今年以来：超额收益最高 $6.33%$，最低 $-1.74%$，中位数 $2.34%$。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境的变化可能影响因子表现。
• 因子失效风险：某些因子可能在特定市场环境下失效。

因子库

报告中涉及的因子库涵盖以下类别：

• 估值：BP、单季EP、单季SP、EPTTM、SPTTM、EPTTM分位点、股息率。
• 反转：一个月反转、三个月反转。
• 动量：一年动量。
• 成长：单季净利同比增速、单季营收同比增速、单季营利同比增速、SUE、SUR、单季超预期幅度。
• 盈利：单季ROE、单季ROA、DELTAROE、DELTAROA。
• 流动性：非流动性冲击、一个月换手、三个月换手。
• 波动：特异度、一个月波动、三个月波动。
• 公司治理：高管薪酬。
• 分析师：预期EPTTM、预期BP、预期PEG、预期净利润环比、三个月盈利上下调、三个月机构覆盖。

图表目录

• 图1：国信金工指数增强组合表现（20260403）
• 图2：沪深300中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图3：中证500中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图4：中证1000中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图5：中证A500中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图6：公募重仓指数中各因子MFE组合的超额收益表现
• 图7：公募基金沪深300指数增强产品超额收益表现
• 图8：公募基金中证500指数增强产品超额收益表现
• 图9：公募基金中证1000指数增强产品超额收益表现
• 图10：公募基金中证A500指数增强产品超额收益表现