新质生产力专题报告之三：设备以旧换新，向绿色智能高质量发展-240314-申万宏源-14页_1mb

设备以旧换新政策分析总结

政策背景

2024年中央经济工作会议和习近平总书记中央财经委员会第四次会议明确提出推动大规模设备更新和消费品以旧换新，政策由国务院发布行动方案，重点实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用和标准提升四大行动。目标包括提升能效、数字化和智能化水平，并预计到2027年设备投资规模较2023年增长，市场规模巨大。

历史比较

政策类似于2009年家电和汽车以旧换新（C端财政补贴为主），以及2022年设备改造更新（B端财税金融支持）。本轮政策不同之处在于领域广泛（涉及工业、农业、建筑、交通等）、终端多元（B端和C端），并强调“从有到好”向绿色智能升级，而非单纯以旧换新。

当前机遇

设备更新政策蕴藏四大投资机会：

• 设备/消费品制造商：聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备更新，以及新能源相关设备。
• 物流服务商及新模式：包括干散货航运、多式联运、低空经济、无人驾驶等。
• 后市场和平台经济：涉及废旧产品回收、二手商品交易、再制造和资源再生。
• 关联行业受益：如机械、家电、汽车产业链。

风险提示

政策落地不及预期、国内外经济复苏不确定性。

（注：本总结基于申万宏源研究报告内容，仅供参考。）