20251215-华龙期货-玉米周报_拍卖消息扰动市场_短期震荡格局难改_17页_1mb

玉米市场总结

核心内容

上周玉米市场整体呈现震荡格局，受拍卖消息影响，市场看空情绪升温，期现价格同步走弱。尽管产区售粮进度加快，部分屯粮企业及中小粮商出货积极性提升，现货市场流通货源增加，但超期小麦拍卖预期压制了下游采购意愿，企业对高价玉米接受度偏低，采购节奏趋于谨慎。同时，北方雨雪天气导致华北产区玉米到车量锐减，现货供应阶段性收紧，对价格形成支撑。

主要观点

• 期货价格：玉米期货主力合约C2601收报2242元/吨，跌0.04%；C2603报2234元/吨，涨0.09%。CBOT玉米期货主力合约震荡运行，截至上周收盘报440.50美分/蒲式耳。
• 现货价格：全国玉米周均价2321元/吨，环比上涨26元/吨。东北玉米价格小幅回落，华北玉米价格先涨后跌，销区玉米价格窄幅下调，北港玉米价格窄幅调整。
• 基差：截至上周五，大连港玉米-主力合约基差为58元/吨，较前周走强23元/吨。
• 市场情绪：拍卖消息冲击市场，导致期现价格同步走弱，市场情绪偏空。
• 供应与需求：产区售粮进度加快，但下游企业采购谨慎，现货供应阶段性收紧，支撑价格。
• 操作策略：建议以震荡市对待，套利和期权操作均保持观望。

关键信息

一、行情复盘

• 玉米期货主力合约C2601上周收报2242元/吨，跌0.04%；C2603收报2234元/吨，涨0.09%。
• CBOT玉米期货主力合约上周震荡运行，收盘报440.50美分/蒲式耳。

二、现货价格走势

• 全国均价：2321元/吨，环比涨26元/吨。
• 东北地区：
  • 沈阳二等玉米：2220元/吨，环比跌20元/吨。
  • 长春二等玉米：2210元/吨，环比跌10元/吨。
• 华北地区：
  • 山东寿光金玉米收购价：2314元/吨，环比涨22元/吨。
• 销区价格：
  • 蛇口港二等玉米自提价：2460元/吨，环比跌30元/吨。
  • 钦州港二等玉米自提价：2480元/吨，环比跌10元/吨。
• 北港价格：
  • 锦州港二等玉米平舱价：2315元/吨，环比跌10元/吨。
  • �鲅鱼圈二等玉米平舱价：2320元/吨，环比涨5元/吨。

三、市场动态

• 国际供需：
  • 美国2026年主要作物播种面积小幅缩减，玉米库存预期下调。
  • 巴西玉米产量略高于预期，出口量增长。
  • 乌克兰玉米出口量同比减少，但单产良好。
  • 阿根廷玉米种植面积回升，但产量预测未变，天气风险存在。
• 国内采购情况：
  • 中储粮多个分公司玉米竞价采购成交率不一，部分流拍。
• 进出口数据：
  • 2025年10月中国进口玉米36万吨，环比和同比均有增长。
  • 1-10月玉米进口量同比大幅减少，显示进口需求疲软。

四、深加工情况

• 库存：全国样本深加工企业玉米库存总量294万吨，环比上涨6.75%，同比下降28.8%。
• 消耗量：全国主要深加工企业共消耗玉米141.67万吨，环比减少0.09万吨。
  • 玉米淀粉企业消耗47.3万吨，环比增加0.89万吨。
  • 淀粉糖企业消耗25.09万吨，环比减少0.13万吨。
  • 氨基酸企业消耗21.41万吨，环比增加0.54万吨。
  • 酒精企业消耗42.76万吨，环比减少1.38万吨。
• 开机率：玉米淀粉企业开机率62.84%，环比升高1.18%。
• 利润：玉米淀粉对冲副产品利润区域不一，山东地区利润有所改善。

五、关联品情况

• 玉米淀粉价格：全国均价2720元/吨，环比涨11元/吨。山东、河北、吉林、黑龙江等地价格各有涨跌。
• 生猪价格：全国外三元生猪出栏均价11.19元/公斤，环比下跌0.27%，同比下跌28.59%。

后市展望

短期玉米价格走势仍以震荡为主，拍卖消息对市场情绪影响较大，但北方天气因素带来阶段性供应收紧，对价格形成支撑。市场对高价玉米接受度偏低，采购节奏谨慎，短期内难以出现单边走势。

操作建议

• 单边操作：以震荡市对待。
• 套利操作：保持观望。
• 期权操作：保持观望。