工业硅市场分析总结（2024年07月16日）
核心内容概述
本报告分析了2024年7月16日工业硅及相关产业链的市场表现与基本面数据，指出当前工业硅市场仍存在下行压力，但部分产业链环节出现企稳迹象。整体来看，工业硅价格承压，仓单库存持续增加，多晶硅及有机硅、铝合金等下游产品价格与利润变化呈现分化趋势。
基本面数据跟踪
期货市场表现
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2409收盘价(元/吨) |
10,505 |
-260 |
-740 |
-1,655 |
| Si2409成交量(手) |
230,124 |
51,861 |
4,243 |
9,679 |
| Si2409持仓量(手) |
255,699 |
1,767 |
15,398 |
54,200 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-80 |
-415 |
-10 |
-80 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2870 |
-10 |
-30 |
-160 |
- 工业硅期货价格：Si2409合约收盘价较前一交易日下跌260元/吨，较一周前下跌740元/吨，较一个月前下跌1,655元/吨，显示价格持续承压。
- 成交量与持仓量：成交量显著上升，持仓量也有所增加，表明市场活跃度提升，但多空博弈仍存在。
- 跨期价差：近月合约对连一价差为负，显示近月合约相对连一合约贴水，可能反映市场对远期价格的悲观预期。
工业硅现货与利润情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+1975 |
530 |
525 |
800 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+1325 |
430 |
475 |
850 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
+25 |
530 |
575 |
805 |
| 硅厂利润(新疆Si4210) |
-84 |
-50 |
-92 |
-266 |
| 硅厂利润(云南Si4210) |
-484.75 |
-150 |
-132 |
790 |
- 现货升贴水：华东、云南、天津地区现货均呈现升水，表明市场对工业硅的需求较强，但价格仍受压制。
- 利润情况：新疆地区硅厂利润持续下滑，而云南地区利润在T-22时出现明显反弹，显示区域供需差异。
工业硅库存情况
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(万吨) |
45.1 |
- |
0.5 |
5.2 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
25.6 |
- |
0.22 |
1.4 |
| 仓单库存(万吨) |
33.0 |
0.1 |
0.5 |
4.1 |
- 库存持续增加：社会库存与企业库存均呈现上升趋势，仓单库存增长显著，反映市场供应偏多，需求偏弱，库存压力较大。
- 仓单库存增长：仓单库存从T-22的4.1万吨增至当前33.0万吨，表明市场参与者对工业硅的持仓意愿增强。
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
475 |
- |
0 |
-10 |
| 硅矿石 |
云南 |
420 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1475 |
- |
-35 |
-35 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1380 |
- |
0 |
-60 |
| 电极 |
石墨电极 |
15200 |
- |
-650 |
-1950 |
| 电极 |
炭电极 |
8750 |
- |
-100 |
-450 |
- 原料成本变化：硅矿石、洗精煤、石油焦等原料成本多数维持稳定或小幅波动，但电极价格持续下滑，显示成本端承压。
下游产业链情况
多晶硅（光伏）
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
39 |
0 |
0 |
-0.5 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
4050 |
-100 |
-100 |
-200 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
13250 |
-100 |
-150 |
-450 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.15 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.3 |
0.00 |
0.00 |
-0.01 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.82 |
0.00 |
0 |
-0.01 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
24.5 |
0.00 |
-0.50 |
-1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
9683 |
0 |
-593 |
-870 |
- 多晶硅价格：多晶硅致密料价格小幅下跌，三氯氢硅、硅粉价格持续下滑，显示光伏产业链价格承压。
- 利润变化：多晶硅企业利润为-7.0元/千克，较前一交易日略有改善，但整体仍处于亏损状态。
有机硅
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13500 |
-100 |
-200 |
-150 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-743 |
-140 |
-186 |
140 |
- DMC价格：DMC价格小幅下跌，但利润有所回升，显示企业盈利能力增强。
- 有机硅市场：整体价格和利润波动较小，市场趋于稳定。
铝合金
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
19900 |
0 |
-100 |
-400 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-140 |
-40 |
90 |
220 |
- ADC12价格：价格保持稳定，但利润波动较大，显示市场对铝合金的需求和成本控制存在不确定性。
- 再生铝利润：利润由负转正，显示再生铝市场有所回暖。
行业与宏观动态
- 隆基绿能公告：宣布建设年产12.5GW高效BC电池项目，总投资32.06亿元，表明光伏行业技术升级和产能扩张趋势。
- 广州碳达峰试点方案：提出大力发展太阳能分布式光伏发电，增加本地绿色电力供应，推动氢能、新型储能等新能源产业，对光伏产业链形成政策支持。
趋势强度评估
- 工业硅趋势强度：-1，表示整体趋势偏弱，市场情绪偏空，但存在部分支撑因素。
风险提示
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎，投资者应自行评估风险。
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