2017-电子书：估值建模教材1_268页_9mb

《估值建模》教材总结

核心内容

《估值建模》是实用投融资分析师认证考试“估值建模”科目的统编教材，涵盖“基础知识”、“价值评估”和“估值建模”三篇内容。该教材旨在为从业人员提供系统性知识和实际操作技能，帮助其掌握估值建模、公司信贷分析、行业分析、并购与股权投资、固定收益等关键领域的分析方法。

主要观点

• 注重实际操作能力：课程强调学员在课堂上使用电脑进行实际案例演练，提高动手能力，同时考试结合机考建模与笔试，全面评估实际建模能力和理论知识。
• 紧密联系实际案例：教材结合中国金融市场案例，帮助学员理解和应用建模技能，提高实际分析能力。
• 专人辅导：课程配备专业辅导员，确保学员掌握实用技能，跟上课程进度。
• 创新性考试：国内尚无同类考试，强调实际动手建立财务模型的能力，引进华尔街培训模式，提升学员独立建模能力。
• 内容结构清晰：教材内容分为三篇，分别介绍基础知识、价值评估理论、估值建模实践，符合实际工作流程，便于理解和操作。

关键信息

第一篇：基础知识

• 会计基础：

  • 会计是财务工作的基础语言，包括会计报表、会计科目和报表间勾稽关系。
  • 会计要素包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润。
  • 会计政策和会计估计是企业财务处理的重要组成部分，需在报表附注中披露。

• 财务报表：

  • 常用的三大报表包括利润表、资产负债表和现金流量表。
  • 财务报表的正常化和模拟是分析企业财务状况的重要手段。

• 税务基础：

  • 介绍了常见税种及税务处理，如增值税、企业所得税等。
  • 税务处理对财务分析和建模具有重要影响。

第二篇：价值评估

• 价值的基本概念：

  • 区分了市场价值、账面价值、持续经营价值与清算价值等概念。
  • 企业价值是估值的核心，涉及多种估值方法。

• 估值方法：

  • 绝对估值法：包括红利折现模型、股权自由现金流折现模型、无杠杆自由现金流折现模型、经济增加值折现法和调整现值法。
  • 相对估值法：如市盈率倍数法、市净率倍数法、企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法等。
  • 其他估值法包括账面价值法、清算价值法和重置成本法。

第三篇：估值建模

• 建模流程：

  • 分为“建模前的工作”、“财务预测模型”、“估值模型”及“建模后续工作”四部分。
  • 强调建模的操作规范和提高效率的技巧。

• 财务预测模型：

  • 包括利润表、资产负债表和现金流量表的预测。
  • 介绍了如何进行历史数据整理、预测假设数据来源以及报表间的勾稽关系。

• 估值模型：

  • 介绍了折现现金流估值模型、可比公司法和综合价值评估。
  • 强调敏感性分析和模型配平。

• 建模后续工作：

  • 包括模型的更新与调整、适用性和局限性分析。
  • 强调模型的规范性、易读性、灵活性和实用性。

适用对象与所需技能

适用对象

• 证券公司：投行部、研究部、并购部、资本市场部、投资部、资产管理部、营业部、销售部等
• 基金公司：投资部、研究部、销售部等
• 商业银行：投行部、公司业务部客户经理及信贷员、信贷评审部、风险管理部等
• 保险公司：投资部、研究部等
• 投资机构：股权类投资、证券类投资、资产管理公司、财务公司投资部、信托公司投资部等
• 上市公司：财务部、战略部、投资部、投资者关系部等
• 金融监管部门、财经院校学生等

所需知识与技能

• 基础会计知识，能够简单分析财务报表，经常使用Excel。
• 对于公司信贷分析和行业分析基础，需具备一定的财务建模能力。
• 对于并购与股权投资，需参加过估值建模培训。
• 对于固定收益，需学习过高等数学、概率统计，经常使用Excel。

配套资源

• 《Excel财务建模手册》：帮助学员快速掌握Excel操作，适用于不同层次的学员。
• 专业辅导员：在课程中提供“陪练式”辅导，确保学员掌握实用技能。

教材编写与出版信息

• 编写单位：诚迅金融培训公司实用投融资分析师认证考试教材编写组。
• 编写人员：杨松涛、赵溱负责主要编写工作，许国庆审阅教材。
• 出版时间：2010年2月。
• 联系方式：诚迅金融培训北京办公室，电话：(010) 8586-4301，网址：www.chainshine.com。

总结

《估值建模》是一本系统介绍估值建模理论与实践的教材，涵盖会计、财务分析和税务基础知识，以及多种估值方法和建模操作流程。该教材结合实际案例，强调实际操作能力的培养，适合金融从业人员及学生使用。