20230828-华龙期货-油脂周报_市场转暖_油脂震荡上扬_7页_1mb

油脂市场分析报告总结

行情复盘

上周油脂整体上扬，各品种表现突出：豆油Y2401合约周涨幅近500%，棕榈油P2401合约上涨约180%，菜油OI2401合约上涨近256%。市场呈现震荡上行走势。

主要驱动因素

1. 进口数据：2023年上半年印尼棕榈油对华出口达335万吨；8月进口需求增加，棕榈油库存预计上涨。
2. 单产预期：美豆新季单产预计509kg，高于去年495kg；中西部良好降雨支撑产量预期。
3. 国内需求：国内大豆压榨量开始下降，双节备货导致豆油库存小幅下降；气温下降带动消费需求逐步回升。

操作建议

预计后市油脂将继续震荡上扬，主要基于以下因素：

1. 冷空气影响下国内需求季节性回升。
2. 棕榈油库存回升速度可能滞后于船货预期。
3. 美豆市场波动带动整体油脂市场情绪回暖。

重要数据

• 豆油：库存减少90万吨至1263万吨；张家港四级豆油现货价格上涨60元。
• 棕榈油：广东现货价格小幅下跌40元；进口大豆港口库存692.87万吨。