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纯碱市场周度分析报告（2024年5月17日）

核心观点：

1. 供给端： 本周纯碱整体开工率和产量继续小幅下滑，但维持历史中高位。各生产方式中，氨碱法开工率下降幅度最大，对其影响影响显著；百万吨级企业开工率下降超4个百分点。
2. 需求端： 总体需求维持刚需补库，但市场观望情绪较重，地产新政策增加了需求预期。厂家总库存小幅下降，重质碱库存降幅明显。
3. 供需博弈： 价格在需求预期提振下快速拉升，需警惕供应端扰动和下游补库力度能否持续。盘面利润有所扩大，企业利润保持较好水平。

关键数据：

• 开工率与产量： 本周纯碱整体开工率85.12%(环比降1.28pct)，产量7.096万吨(环比降0.147万吨)。氨碱法开工率86.06% (环比降1.87pct)，锂碱法开工率88.70%(环比增1.26pct)。14家百万吨企业开工率82.31% (环比降4.02pct)。
• 库存水平： 国内纯碱厂家总库存8.853万吨(环比降0.058万吨，降幅0.65%)。轻质纯碱3.715万吨(环比增0.255万吨)，重质纯碱5.138万吨(环比降0.313万吨)。
• 价格动态： 华东地区轻质纯碱主流价格2150元/吨，重质纯碱价格2200元/吨。
• 利润状况： 联碱法纯碱理论利润766.1元/吨（环比增3350元），氨碱法利润448.08元/吨（环比降11元）。

展望：
盘面在地产政策预期提振下大幅上行。后续关注点在于：

1. 供应端是否出现新的减量预期或扰动？
2. 下游（特别是玻璃）的补财单价持续性如何？
3. 展开库存和利润的持续变化。

*以上总结基于报告核心内容提炼，请注意数据时效性限制和报告免责声明。