20240318-国投安信期货-苹果周报_需求较差_期价大幅下跌_10页_3mb

苹果周报总结

核心内容概述

本周苹果市场整体表现偏弱，期价大幅下跌，现货价格亦出现不同程度的下滑。市场主要受到交割规则调整预期及现货需求疲软的双重影响，同时库存压力增大，货源质量参差不齐，导致好货与差货行情进一步分化。

主要观点

1. 期价下跌原因

• 交割规则调整：交易所拟对2411及后续合约的贴水品质量容许度进行修改，有利于交货方，引发市场看空情绪。
• 现货需求疲软：客商采购意愿不强，尤其对中等货源兴趣不高，三四级货源需求略有增加，但整体仍显不足。
• 库存压力大：山东和陕西两大产区库存量高于往年同期，库存压力显著，导致现货价格承压。

2. 现货市场动态

• 山东地区：果农货价格下跌，冷库货源质量一般但价格偏高，客商采购意愿不强，成交清淡。栖霞地区三四级货源出货加快，寻货客商增加。
• 陕西地区：产地行情平稳，客商数量减少，成交一般。好货供不应求，差货销售缓慢。咸阳中等及中等偏下质量货源价格小幅下滑。
• 甘肃地区：库内交易较少，价格稳定，静宁及周边产区未出现明显波动。

3. 库存情况

• 全国冷库去库量：上周为19.87万吨，同比下降9.48%。
• 山东库容比：49.83%，环比下降1.22个百分点。
• 陕西库容比：47.85%，环比下降1.91个百分点。
• 总体库存充足：山东和陕西库存高于往年，库存压力较大，但货源质量较差，好货占比少，果农货出残率偏高。

4. 需求与销售趋势

• 现货销量：清明节备货即将开启，预计现货销量将有所回升。
• 市场情绪：短期内盘面跌幅较大，利空已部分释放，操作上建议观望。

关键信息

期货市场表现

• AP405.CZC：今收盘7814，跌20，跌幅-0.26%。
• AP410.CZC：今收盘8315，跌19，跌幅-0.23%。
• 期价趋势：期价短期偏弱震荡，需关注中低质量货源的降价幅度与走货力度。

现货价格趋势

• 栖霞市场：纸袋80#一二级条红成交价为4.15元/斤，20日跌幅-5.68%。
• 蓬莱市场：纸袋80#一二级成交价为4.15元/斤，20日跌幅-8.79%。
• 乳山市场：纸袋80#一二级条红成交价为3.5元/斤，20日跌幅-12.50%。

库存数据

• 山东周度仓储库存：246.64万吨，同比微增0.32%。
• 陕西周度仓储库存：184.24万吨，同比增加5.23%。
• 全国周度仓储库存：601.52万吨，同比减少6.98%。
• 库存压力：山东和陕西库存较高，市场整体供应充足。

操作建议

• 短期操作：盘面跌幅较大，利空已部分释放，建议暂时观望。
• 中长期关注：需持续关注中低质量货源的降价幅度及走货情况，市场主要矛盾仍在于好货与差货的分化。

附图说明

• 图1-3：反映苹果期货市场行情及持仓变化，显示期价下跌趋势。
• 图4-5：展示主要市场现货价格及季节走势，表明现货价格承压。
• 图6-14：呈现山东、陕西及全国苹果库存数据，显示库存压力。
• 图15-16：中国苹果进出口数据，目前未见明显趋势。
• 图17-22：主产区降雨量数据，对苹果生长和储存有一定影响。
• 图23-30：主产区日最低气温，对苹果品质和市场需求有间接影响。

星级说明

• 操作评级：★☆☆，表示趋势性下跌，但盘面操作性不强，建议观望。

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