20210819-老虎证券-股权激励系列研究_阿里巴巴股权激励常态化_10页_637kb

阿里巴巴股权激励常态化总结

核心内容

阿里巴巴作为中国互联网行业的领军企业，其股权激励计划已进入常态化阶段。自2014年美股上市以来，阿里巴巴不仅保留了早期的股权激励方案，还持续增加新的激励池，以进一步吸引和留住人才。

主要观点

• 股权激励常态化机制：阿里巴巴自2015年4月1日起，每年新增2亿股股权激励池，若董事会另有决定则以决议为准。
• 股权激励总规模庞大：截至2014年上市前，阿里巴巴的早期股权激励计划总规模为6592.32万股，折股后相当于5.27亿股。
• 股权激励市值可观：早期股权激励计划的现价市值达130亿美元，约合人民币800亿元；每年新增的2亿股市值超过人民币300亿元。
• 高管专项激励计划：阿里巴巴为高级管理层设立了专项股权激励计划，总规模达1.2亿股，目前仍有近600万股未使用。
• 合伙人持股计划：合伙人级别的高管还享有近1.5亿股的专项持股计划。
• 员工激励力度大：阿里巴巴的股权激励方案不仅覆盖高管，还惠及普通员工，使其在激励层面具有较高的员工满意度。
• 股权激励与企业战略结合：阿里巴巴通过股权激励计划，推动企业战略实施，如加大对社区商业平台、本地生活服务等新业务的投入。

关键信息

早期股权激励计划

• 设立时间：1999年、2004年、2005年、2007年、2011年。
• 总规模：拆股后相当于5.27亿股。
• 激励形式：包括期权与RSU（限制性股票单位）。
• 解锁机制：授予后1周年解锁25%，2周年解锁50%，之后每周年解锁25%。
• 市值：按2014年上市时的S-8文件，现价市值达130亿美元，约合人民币800亿元。

常态化股权激励池

• 新增规模：每年新增2亿股。
• 市值：现价市值超过人民币300亿元。
• 适用对象：覆盖全体员工，特别是高级管理层。
• 回购计划：阿里巴巴宣布将股份回购计划从100亿美元扩大至150亿美元，显示其对未来发展充满信心。

企业业绩与战略

• 2021年Q2财报数据：
  • 营收：2057.4亿元，同比增长33.8%。
  • 净利润：434.4亿元。
• 用户增长：
  • 阿里巴巴生态体系活跃用户达11.8亿，其中中国市场月活用户达9.39亿。
  • 拼多多的用户增长给阿里带来一定压力，但阿里仍保持领先优势。
• 新业务发展：
  • 社区商业平台、淘特、本地生活服务等业务表现亮眼。
  • 菜鸟裹裹订单量同比增长63%，饿了么订单量同比增长超50%，社区商业平台商品交易额环比增长约200%。
• 云业务盈利：
  • 阿里云本季度收入达160.51亿元，经调整的EBITA为3.4亿元，连续三个季度实现盈利。

关于我们

老虎证券ESOP是老虎证券旗下的核心业务单元，专注于为企业提供一站式股权激励解决方案。服务内容涵盖方案设计、系统管理、税务优化及在线行权交易等，拥有专业的服务团队和自主研发的管理系统，致力于提升企业管理效率。

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