20250216-国信期货-螺纹钢周报_季节性累库_等待需求启动_33页_6mb

螺纹钢周报分析总结

内容来源：国信期货研究咨询部，2025年2月16日

1. 行情回顾

近期螺纹钢期货主力合约走势显示波动回调。数据显示1月CPI同比涨幅扩大至05%，环比上涨07%，核心CPI连续四月回升，服务价格和旅游消费带动价格上涨，PPI同比下降23%，钢厂春节后复产缓慢，产量小幅下降，但需求上升反弹，本周建材消费环比升220%。

2. 期货市场环境

宏观方面，CPI和PPI数据显示中国经济活动回暖，但外部因素如美国关税对中国钢材加征10%关税，可能抑制出口。比价关系显示内外价格差异，产业链其他商品如水泥价格上升暗示需求利好。基差方面，螺纹钢主力基差表明现货支撑稳定，短期震荡偏强。

3. 供需概况

供应端，钢厂原料库存和现货库存增加，高炉利润低位，产量环比降幅缩小，电炉开工率稳定。需求端，地产和土地成交数据支撑消费，钢材周消费量环比升152%，但库存累库压力显现。总体供应压力有限，但需求依赖政策和宏观经济情绪。

4. 后市展望

短期盘面获支撑，预计震荡偏多，两会临近，宏观情绪需关注。供需季节性累库等待需求启动，可能拖累中期走势，但近期消费需求推动成交预期，建议投资者谨慎乐观，关注基差和库存变化。

(总结字数：356 字)