20240822-上海证券-汽车与零部件行业周报_第二轮_以旧换新_细则出台_欧盟对华电动车新关税或追溯至3月_11页_593kb

汽车行业周报总结（2024.8.12-2024.8.16）

核心内容

本报告聚焦于2024年8月12日至16日期间中国汽车行业的发展动态，涵盖市场表现、政策变化、海外影响、新车发布及投资建议等内容。分析师仇百良与刘昊楠共同发布，旨在为投资者提供行业分析与投资方向建议。

市场表现

• 整体表现：申万汽车板块周涨跌幅为-0.30%，在31个申万一级行业中排名第14，表现位于中游。
• 子板块表现：
  • 商用车：周涨幅2.93%，表现最佳。
  • 乘用车：周涨幅0.57%。
  • 汽车零部件：周跌幅0.74%。
  • 汽车服务：周跌幅0.93%。
  • 摩托车及其他：周跌幅6.44%，表现最差。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：春兴精工（+14.88%）、南方精工（+13.33%）、标榜股份（+12.12%）、卡倍亿（+11.31%）、金龙汽车（+11.24%）。
  • 跌幅前五：航天科技（-16.25%）、潍柴重机（-15.68%）、通达电气（-12.84%）、春风动力（-10.18%）、山子高科（-9.60%）。

政策动态

1. 第二轮“以旧换新”政策细则出台：

   • 补贴标准大幅提升：新能源乘用车补贴提高至2万元，燃油乘用车提高至1.5万元。
   • 申请可追溯至今年4月24日，已领取补贴的消费者将按新标准补齐差额。
   • 国家安排超长期特别国债资金支持地方开展置换更新。
   • 优化审核流程，缩短资金发放时间。

2. 欧盟拟对中国电动车加征追溯性关税：

   • 欧盟委员会将决定是否追溯至3月7日或7月5日加征关税。
   • 可能从10月下旬开始实施，对出口企业造成潜在影响。

行业动态

• 吉林省：拟编制智能网联汽车“车路云一体化”应用发展规划，推动产业生态建设。
• 江苏试点：探索新能源公交领域车网互动，促进电网稳定与能源利用效率提升。
• 新车发布：
  • 极氪001/007：2025款于8月13日上市，价格区间20.99万元至76.90万元。
  • 乐道L60：蔚来汽车第二品牌乐道首款量产车型下线，启动“乐道中国行”活动。

投资建议

1. 整车板块：

   • 关注混动技术和海外市场拓展能力强的公司：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。

2. 零部件板块：

   • 智能化方向：伯特利、保隆科技。
   • 轻量化方向：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具。
   • 其他零部件：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。

风险提示

• 新车型上市表现不及预期。
• 供应链配套不及预期。
• 零部件市场竞争加剧。

行业数据跟踪

• 乘用车零售与批发量：

  • 8月5-11日日均零售量5.10万辆，同比+10%，环比+23%。
  • 日均批发量4.13万辆，同比-8%，环比+26%。
  • 8月1-11日日均零售量4.74万辆，同比+7%，环比+16%。
  • 日均批发量3.52万辆，同比-15%，环比+14%。

• 原辅材料价格：

  • 热轧：3100元/吨（-8.01%）。
  • 铝锭：19150元/吨（+0.90%）。
  • 镁锭：19240元/吨（-1.38%）。
  • 顺丁橡胶：14300元/吨（-1.38%）。
  • 天然气：4956元/吨（+0.16%）。

总结

本周汽车行业整体表现中性，商用车表现突出，新能源市场延续增长态势。第二轮“以旧换新”政策细则出台，显著提升补贴标准，有望提振市场信心。同时，欧盟拟对中国电动车加征追溯性关税，对出口企业构成一定挑战。新车发布方面，极氪001/007换代上市，功能提升、价格稳定，具备较高性价比。投资建议聚焦于混动和海外市场拓展的整车企业，以及智能化、轻量化等零部件细分领域。需警惕新车型表现、供应链配套及市场竞争加剧等风险。