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铅市场分析总结

核心内容概述

2026年01月28日，铅市场整体呈现中性偏弱态势，LME库存减少对价格形成一定支撑，但整体市场情绪仍偏谨慎。从市场数据来看，沪铅主力收盘价和伦铅3M电子盘收盘价均小幅下跌或持平，显示市场参与者对铅价的预期较为保守。与此同时，铅锭现货进口盈亏和再生铅综合盈亏均出现亏损，表明现货市场面临一定压力。

市场数据一览

价格与变动情况

• 沪铅主力收盘价：17000元/吨，较前日下跌0.41%。
• 伦铅3M电子盘收盘价：2036美元/吨，较前日上涨0.05%。
• 上海1#铅升贴水：25元/吨，较前日无变动。
• LME CASH-3M 升贴水：-48.53美元/吨，较前日下跌3.97%。
• 铅锭现货进口盈亏：-97.18元/吨，较前日下跌44.26%。
• 沪铅连三进口盈亏：-149.99元/吨，较前日下跌75.52%。

成交与持仓情况

• 沪铅主力成交量：62123手，较前日增加13107手。
• 伦铅成交量：8789手，较前日增加3595手。
• 沪铅主力持仓量：60800手，较前日减少2985手。
• LME铅持仓量：171345手，较前日增加548手。

库存与注销仓单

• 沪铅期货库存：29021吨，较前日增加175吨。
• LME铅库存：211175吨，较前日减少2425吨。
• LME铅注销仓单：24125吨，较前日减少2400吨。

主要观点

• LME库存减少：LME铅库存较前日减少2425吨，是近期价格支撑的主要因素之一，表明市场供应紧张，有助于价格维持。
• 沪铅价格表现：沪铅主力价格小幅下跌，显示国内铅市场承压，但成交量有所增加，反映市场活跃度。
• 进口盈亏情况：铅锭现货进口盈亏和沪铅连三进口盈亏均为负值，说明进口成本高于国内现货价格，对国内铅价形成一定压力。
• 趋势强度中性：铅趋势强度为0，表明当前市场趋势较为中性，缺乏明确的多空信号。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，投资者对铅价的走势持观望态度。
• 供需关系：LME库存减少显示供应端趋紧，但国内库存略有增加，供需关系尚未完全改善。
• 价格支撑：LME库存减少为铅价提供了短期支撑，但进口盈亏为负值表明成本压力仍然存在。
• 投资建议：本报告仅为专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者需自行评估风险并谨慎决策。

其他说明

• 本报告数据来源包括Bloomberg、同花顺iFinD、SMM、SHMET、国泰君安期货研究等。
• 本报告观点独立、客观，不代表公司立场。
• 投资者应自行关注市场动态和相关法规，谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。

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