2022-08-17 甲醇早报总结
核心内容
2022年8月17日甲醇早报主要分析了甲醇市场的基本面、价格走势、库存情况、供需变化、期货市场动态及多空因素，为投资者提供短期操作建议和中长期市场预期。
主要观点
- 市场表现：国内甲醇市场近期表现尚可，内地在产区供应缩量支撑下延续坚挺行情，港口维持期现联动，期货主力合约顺利换月，宏观逻辑主导市场。
- 短期趋势：短期内，供应端缩量支撑甲醇行情，但需求端偏弱，导致区域行情分化，内地区域价差收窄。
- 操作建议：短线操作区间为2440-2520，长线建议观望。
- 风险因素：需求端持续偏弱是主要风险点。
关键信息
1. 基本面分析
- 供应端：国内甲醇本土开工率67.8%，较7月初下降8.5%，部分装置计划内检修。
- 需求端：传统下游如甲醛、板厂需求表现一般，房地产行业不佳，对市场形成压制。
- 区域差异：生产区供应端缩量支撑较多，消费区需求端弱化明显，导致区域价差进一步收窄。
2. 基差情况
- 8月16日，江苏甲醇现货价为2455元/吨，基差为-2，现货平水期货。
3. 库存情况
- 8月11日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为75.03万吨，较上周下降3.92万吨。
- 沿海地区整体可流通货源为46.64万吨，较上周减少1.44万吨。
4. 价格走势
- 期货盘面：价格在20日线下方，走势偏平。
- 主力持仓：主力持仓多单，空翻多，偏多趋势。
5. 多空因素
利多因素
- 焦化企业限产，导致供应偏紧。
- 甲醇本土开工率下降，部分装置检修。
- 伊朗部分装置仍停车中，叠加海外船只趋紧，8月进口量预计缩减。
利空因素
- 传统下游进入淡季，需求疲软。
- 部分停工项目计划重启，带来局部供应增量。
- 川渝限电虽有炒作，但供需双弱压制市场走势。
价差结构
| 项目 |
现货价（元/吨） |
期货价（元/吨） |
基差（元/吨） |
涨跌（%） |
| 江苏 |
2455 |
2457 |
-2 |
0.00% |
| 鲁南 |
2460 |
2457 |
3 |
0.00% |
| 河北 |
2375 |
2457 |
80 |
0.00% |
| 内蒙古 |
2235 |
2457 |
220 |
0.00% |
| 福建 |
2465 |
2457 |
8 |
0.00% |
| 进口价差 |
111 |
94 |
17 |
0.00% |
开工率
| 地区 |
本周开工率（%） |
上周开工率（%） |
涨跌（%） |
| 华东 |
52.30% |
49.86% |
2.44% |
| 山东 |
59.06% |
57.41% |
1.65% |
| 西南 |
64.91% |
67.62% |
-2.71% |
| 西北 |
75.97% |
74.37% |
1.60% |
| 全国 |
69.05% |
67.33% |
1.72% |
库存情况
| 地区 |
本周库存（万吨） |
上周库存（万吨） |
涨跌（万吨） |
| 华东 |
55.5 |
60.45 |
-4.95 |
| 华南 |
19.53 |
18.50 |
1.03 |
期货市场
| 项目 |
周五值（元/吨） |
周四值（元/吨） |
涨跌（元/吨） |
| 期货收盘价 |
2457 |
2462 |
-5 |
| 注册仓单 |
4562 |
4562 |
0 |
| 有效预报 |
0 |
0 |
0 |
装置检修情况
西北地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 大唐多伦 |
168 |
煤炭 |
2022/7/25 |
2022/8/8 |
1800 |
已恢复 |
| 巴彦淖尔 |
12 |
焦炉气 |
2022/8/8 |
待定 |
80 |
焦化减产 |
| 赤峰博元 |
15 |
焦炉气 |
2022/6/27 |
待定 |
2800 |
故障停车 |
| 世林 |
30 |
煤炭 |
2022/7/29 |
2022/8/24 |
5600 |
7.29停车 |
| 长青 |
60 |
煤炭 |
2022/7/12 |
2022/8月中 |
11200 |
停车检修 |
| 陕西延长中煤一期 |
180 |
煤炭 |
2022/7/15 |
2022年8月底 |
31500 |
停车检修 |
| 宁夏和宁 |
30 |
煤炭 |
2022/8/3 |
2022/9月中下 |
5600 |
停车检修 |
| 神华新疆 |
180 |
煤炭 |
2022/8/15 |
2022/9/15 |
- |
计划检修 |
| 新疆广汇 |
120 |
煤炭 |
2022/8/1 |
2022/8/31 |
23100 |
停车检修 |
| 宁煤一期 |
167 |
煤炭 |
2022/6/25 |
2022/8/8 |
6000 |
已恢复 |
| 新奥一期 |
60 |
煤炭 |
2022/7/27 |
2022/8/20 |
11200 |
停车检修 |
| 内蒙荣信 |
90 |
煤炭 |
2022/8月 |
- |
- |
8月份检修 |
| 和百泰 |
10 |
焦炉气 |
2022/7/20 |
2022/8/13 |
1400 |
计划重启 |
| 神木 |
60 |
煤炭 |
2022/8/22 |
2022/9/5 |
- |
计划检修 |
| 易高 |
30 |
煤炭 |
2022/8/12 |
2022/8/23 |
- |
计划检修 |
| 鄂能化 |
100 |
煤炭 |
2022/7/6 |
2022/8月中 |
19600 |
重启推迟 |
| 神华包头 |
50 |
煤炭 |
2022/6/21 |
2022/8/31 |
7000 |
降负 |
华北地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 山西天源 |
10 |
煤炭 |
2022/7/29 |
2022/8/15 |
1610 |
停车检修 |
| 山西天泽 |
20 |
煤炭 |
2022/8/2 |
2022/8月下 |
2100 |
停车检修 |
| 山西中信二期 |
20 |
焦炉气 |
2022/7/20 |
2022/8/8 |
600 |
已恢复 |
| 定州天鹭 |
10 |
焦炉气 |
2022/8/1 |
2022/8/7 |
900 |
已恢复 |
| 金牛旭阳 |
20 |
焦炉气 |
2022/8/2 |
2022/8/7 |
300 |
已恢复 |
| 中原大化 |
50 |
煤炭 |
2022/7月初 |
待定 |
9800 |
停车检修 |
| 中新 |
35 |
煤炭 |
2022/7/11 |
待定 |
7000 |
停车检修 |
| 九江心连心 |
60 |
煤炭 |
2022/7月上 |
2022/8月上 |
2100 |
8月上略提负 |
西南地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 云南先锋 |
50 |
煤炭 |
2022/7月底 |
2022/8月底 |
8400 |
停车检修 |
| 云南解化 |
20 |
煤炭 |
2022/7/26 |
2022/8/14 |
2450 |
停车检修 |
| 云维 |
20 |
焦炉气 |
2022/8/7 |
2022/8/11 |
2600 |
装置临停 |
| 沪西大为 |
10 |
焦炉气 |
2022/7/23 |
2022/8/8 |
750 |
已恢复 |
| 贵州天福 |
20 |
煤炭 |
2022/8/8 |
2022/9/8 |
1960 |
停车检修 |
山东地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 兖矿国宏 |
64.5 |
煤炭 |
2022/8/25 |
2022/9/13 |
- |
计划检修 |
| 国际焦化 |
25 |
焦炉气 |
2022/7/18 |
待定 |
1050 |
焦化减产 |
| 山东荣信 |
25 |
焦炉气 |
2022/7月中下 |
待定 |
1400 |
焦化减产 |
| 新泰正大 |
25 |
焦炉气 |
2022/7/20 |
待定 |
1400 |
焦化减产 |
华东地区
| 企业名称 |
年产能（万吨） |
原料 |
检修起始日 |
检修结束日 |
周检修损失量（吨） |
装置运行情况 |
| 中安联合 |
170 |
煤炭 |
2022/8/3 |
2022/9/8 |
11200 |
停车检修 |
| 安徽临涣二期 |
20 |
焦炉气 |
2022年8月初 |
2022/9/1 |
3500 |
停车检修 |
| 安徽华谊 |
60 |
煤炭 |
2022/7/25 |
2022/8/6 |
3200 |
已恢复 |
国外装置运行情况
| 企业名称 |
国家 |
产能（万吨） |
装置运行情况 |
| ZPC |
伊朗 |
330 |
运行平稳 |
| KPC |
伊朗 |
66 |
运行平稳 |
| FPC |
伊朗 |
100 |
运行平稳 |
| Marjan |
伊朗 |
165 |
低负运行 |
| Kaveh |
伊朗 |
230 |
装置停车 |
| Busher |
伊朗 |
165 |
低负运行 |
| Kimiya |
伊朗 |
165 |
低负运行 |
| Sabalan |
伊朗 |
165 |
装置停车 |
| Ar-Razi |
沙特 |
500 |
运行平稳 |
| IMC |
沙特 |
150 |
运行平稳 |
| OMC |
阿曼 |
105 |
运行平稳 |
| Salaha |
阿曼 |
130 |
运行平稳 |
| Petronas |
马来西亚 |
236 |
运行平稳 |
| BMC |
文莱 |
85 |
运行平稳 |
| Kaltim |
印尼 |
66 |
运行平稳 |
| Methanex |
新西兰 |
230 |
运行一般 |
| YCI |
美国 |
170 |
运行不稳 |
| Natgasoline |
美国 |
175 |
运行平稳 |
| Methanex |
美国 |
200 |
运行一般 |
| Fairway |
美国 |
150 |
运行平稳 |
| MHTL |
特立尼达 |
400 |
短停 |
| Metor&Supermethanol |
委内瑞拉 |
233 |
运行平稳 |
| Methanex |
特立尼达 |
255 |
短停 |
总结
甲醇市场短期表现受供应端缩量支撑，但需求端疲软，导致区域行情分化。期货市场主力合约平水，短期操作区间为2440-2520，中长期需关注供应恢复及需求变化。进口成本维持高位，价差结构偏弱。装置检修情况普遍，尤其是西北地区，对市场供应形成压制。建议投资者短线操作，长线观望。
