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工信部公布第9批新能源汽车推荐目录总结

核心内容

工信部于2018年第9批公布了新能源汽车推荐目录，共包含288款车型，其中乘用车51款，包括纯电动乘用车44款和插电式混动乘用车7款，如威马EX5、荣威MARVELX等。新能源客车数量反超新能源专用车，共计127款，占比44%，而新能源专用车为110款，占比38%。

市场回顾

A股新能源汽车行业

• 整体表现：A股新能源汽车行业73家公司中，25家公司上涨，46家公司下跌。
• 涨幅前三名：通合科技（+18.42%）、坚瑞沃能（+12.25%）、猛狮科技（+9.30%）。
• 跌幅前三名：星源材质（-11.28%）、赣锋锂业（-8.97%）、天齐锂业（-8.53%）。
• 重点公司表现：宁德时代（-1.94%）、杉杉股份（-1.94%）、比亚迪（-3.69%）等表现相对稳定。

美股和港股新能源汽车行业

• 整体表现：美股和港股新能源汽车行业无上涨，特斯拉市值达479.28亿美元。

分板块表现回顾

原材料板块

• 涨跌情况：3家上涨，3家下跌。
• 涨幅前三名：超华科技（+2.30%）、诺德股份（+0.22%）、沪电股份（+0.16%）。
• 跌幅前三名：天齐锂业（-8.53%）、华友钴业（-3.31%）、赣锋锂业（-8.97%）。
• 成交额前三名：华友钴业（38.99亿元）、天齐锂业（28.47亿元）、赣锋锂业（27.76亿元）。

正负极材料板块

• 涨跌情况：1家上涨，1家持平，6家下跌。
• 涨幅前三名：五矿资本（+1.04%）、厦门钨业（0.00%）、中国宝安（-0.87%）。
• 跌幅前三名：天齐锂业（-8.53%）、赣锋锂业（-8.97%）、当升科技（-4.12%）。
• 成交额前三名：赣锋锂业（27.76亿元）、当升科技（9.18亿元）、杉杉股份（7.38亿元）。

隔膜板块

• 涨跌情况：全部下跌。
• 跌幅前三名：星源材质（-11.28%）、沧州明珠（-1.93%）、云天化（-2.87%）。
• 成交额前三名：星源材质（4.75亿元）、沧州明珠（1.79亿元）、云天化（0.98亿元）。

电解液板块

• 涨跌情况：2家上涨，4家下跌。
• 涨幅前三名：奥克股份（+4.10%）、江苏国泰（+3.37%）、厦门钨业（0.00%）。
• 跌幅前三名：天赐材料（-4.16%）、多氟多（-5.32%）、新宙邦（-3.10%）。
• 成交额前三名：多氟多（6.70亿元）、天赐材料（5.19亿元）、新宙邦（3.33亿元）。

锂电设备板块

• 涨跌情况：2家上涨，5家下跌。
• 涨幅前三名：华金资本（+3.78%）、赢合科技（+2.53%）、北方华创（-2.27%）。
• 跌幅前三名：科恒股份（-4.63%）、方林科技（-11.37%）、信质电机（-2.45%）。
• 成交额前三名：北方华创（39.30亿元）、先导智能（7.58亿元）、科恒股份（3.00亿元）。

电芯及PACK板块

• 涨跌情况：6家上涨，3家下跌。
• 涨幅前三名：坚瑞沃能（+12.25%）、猛狮科技（+9.30%）、骆驼股份（+2.53%）。
• 跌幅前三名：比亚迪（-3.69%）、众泰汽车（-6.21%）、上汽集团（-2.54%）。
• 成交额前三名：猛狮科技（7.70亿元）、坚瑞沃能（7.03亿元）、国轩高科（5.03亿元）。

电机电控板块

• 涨跌情况：4家上涨，7家下跌。
• 涨幅前三名：宁波韵升（+2.47%）、合康新能（+2.38%）、纳川股份（+1.44%）。
• 跌幅前三名：方正电机（-3.12%）、天齐锂业（-8.53%）、天赐材料（-4.16%）。
• 成交额前三名：纳川股份（8.84亿元）、信质电机（7.59亿元）、汇川技术（7.06亿元）。

充电桩板块

• 涨跌情况：6家上涨，3家下跌。
• 涨幅前三名：通合科技（+18.42%）、奥特迅（+3.25%）、科陆电子（+1.40%）。
• 跌幅前三名：国电南瑞（-1.00%）、科士达（-2.34%）、天齐锂业（-8.53%）。
• 成交额前三名：国电南瑞（6.32亿元）、通合科技（3.21亿元）、中恒电气（2.48亿元）。

整车板块

• 涨跌情况：全部下跌。
• 跌幅前三名：比亚迪（-3.69%）、众泰汽车（-6.21%）、上汽集团（-2.54%）。
• 成交额前三名：上汽集团（13.97亿元）、比亚迪（13.66亿元）、众泰汽车（3.83亿元）。

新三板市场回顾

二级市场交易

• 做市转让板块：14家公司中有8家发生交易，3只股票上涨，成交额前三为贝特瑞（76万元）、联赢激光（55万元）、长城华冠（22万元）。
• 协议转让板块：38家公司中有4家发生交易，1家公司上涨，金锂科技（+64.57%）。

创新层与基础层

• 创新层：17家公司，4家公司上涨。
• 基础层：35家公司，无公司上涨。

新三板一级市场定增情况

• 定增预案：部分新三板新能源汽车企业正在实施定增预案，如贝特瑞、博瑞德、德普电气等，主要用于补充流动资金或股权激励。

投资建议

• 主线一：竞争实力强的一线龙头，如宁德时代（300750.SZ）、璞泰来（603659.SH）、杉杉股份（600884.SH）、创新股份（002812.SZ）、贝特瑞（835185.OC）等。
• 主线二：受益海外车企放量的标的，如宏发股份（600885.SH）、三花智控（002050.SZ）、旭升股份（603305.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、芳源环保（839247.OC）等。
• 主线三：汽车电子领域的优质企业，如拓普集团（601689.SH）、德赛西威（002920.SZ）、均胜电子（600699.SH）、保隆科技（603197.SH）、英搏尔（300681.SZ）等。

风险因素

• 政策风险：新能源汽车政策变化可能影响行业发展。
• 市场竞争加剧：随着市场扩大，竞争将更加激烈。

重要公告

• 纳川股份：与泉州水务集团签署战略合作协议。
• 阿尔特：独立董事赵航辞职。

电池市场行情

锂电池

• 钴价：电解钴价格徘徊于46.6-46.9万/吨，四氧化三钴价格为34.5-35.5万元/吨。
• 电芯市场：数码电池出货量增加，动力电池厂如CATL、比亚迪扩大产能。
• 碳酸锂：价格持续阴跌，电碳主流报价8.5万/吨，工碳7-7.5万/吨。

正极材料

• 三元前驱体：主流价格稳定在11.5-11.8万元/吨。
• 硫酸钴：主流报价9.2-9.5万元/吨，部分厂家小幅下调报价。

负极材料

• 价格：低端产品主流报价2.8-3.5万元/吨，中端产品4.6-6.1万元/吨，高端产品7-10万元/吨。
• 业绩：中科电气实现营业收入1.61亿元，同比增长23.75%。

隔膜

• 价格：湿法基膜1.8-2.1元/平，干法双拉1-1.3元/平。
• 市场状况：供过于求，部分新进入企业压价竞争。

电解液

• 价格：主流报价3.5-4.3万元/吨，高端产品价格在7万元/吨左右。
• 供应情况：溶剂供应不足，部分厂家涨价，涨幅在5%-10%。

其他信息

• 新能源汽车指数：本周下跌0.66%，跑输创业板指和沪深300。
• A股重点公司PE：17/18年PE为41/16。
• 港股重点公司PE：17/18年PE为6.08/3.66。

数据来源

• Wind
• 光大证券研究所
• 鑫椤资讯
• 中国化学与物理电源行业协会