20240603-国元国际控股-股指期货周报_恒指走低_高估值板块回撤显著_11页_640kb

港股美股市场动态与投资策略

市场回顾

港股表现：上周港股市场持续走弱，恒指期货下跌271%，科技指数期货下跌294%，科技板块表现尤其疲软。受到换仓期影响，恒指主要期货持仓量波动较大。当周，5月份恒指期货贴水，基差较前一周回升2733点。
美股表现：美股五大股指多数下跌，其中道指期货跌幅0.93%，标准普尔500指数期货跌幅0.49%，纳斯达克指数期货跌幅1.51%；当前三大股指期货全部升水，特别是道指，但总体表现相对稳定。

市场外部环境

国内经济：5月份国内制造业PMI指数49.5%，非制造业PMI指数51.1%，综合PMI51%，均较上月有所回落，反映经济复苏态势缓慢。
美联储动向：近期多名官员强调，当前降息尚未成为美联储的优先选项，政策焦点仍在于观察通胀。这些官员认为仅当通胀显著放缓至目标水平时，政策方向才会调整。

投资建议

防守布局：配置能源、通讯、公用事业等传统稳态行业，收益主要来源于股息收入，确保资产在市场波动中的稳定性。
进攻布局：重点关注半导体硬件以及光伏、汽车等出口能力强的板块，捕捉中长期发展机会。
衍生品策略：考虑买入指数或标的物的价外期权，以减缓资产价格波动风险。

风险与展望

需关注：5月份国内外贸数据、美国非农就业数据等将对市场情绪产生重要影响。
风险提示：地缘政治冲突、经济增长低于预期及美国通胀超预期等因素，都将对市场构成挑战。

注：以上信息来源为Wind及国元证券经纪（香港）的相关数据与报告。投资决策需谨慎，具体操盘建议请参考专业分析师意见。