20230730-天风证券-港股周报_决策层定调提振民营信心_地产政策优化提振风险偏好_国内外政策同频共振_看好港股市场逐步修复_7页_608kb

港股市场总结：政策提振与反弹展望

核心动态

• 政策支持：国内决策层近期多项政策优化，包括促进民营企业投资、地产首付比例下调和城中村改造，以提振经济信心和风险偏好。美联储加息25个基点至5.25%-5.50%，但暗示加息周期接近尾声。
• 市场表现：本周恒生指数上涨约4.41%，科技股如腾讯、阿里巴巴和美团表现强劲，部分个股周涨幅超过100%。企业盈利进入上行周期，港股估值处于低位，流动性环境逐步改善，有望修复。
• 展望：长期看好科网公司AI大模型发展，吸引资金增配；短期重点在稳增长措施和全球化背景下的市场反弹。

最新数据

• 恒指数据：周涨跌幅约4.41%，2023/24年预测PE分别为99x/90x，股息率预测为36%/39%。
• 科技股：恒生科技指数PE预测28x/21x，EPS增速33%/39%，本周科技股周涨幅最高达1108%。
• 资金流动：南向资金净买入持续，港股通累计买入显著。

投资建议

• 关注以下类别：
  • 龙头平台：腾讯、美团、拼多多、阿里巴巴、京东集团、快手。
  • 弹性标的：泡泡玛特、名创优品、猫眼娱乐、微盟、哔哩哔哩。
  • 文娱机会：阅文集团、阿里影业、心动公司、爱奇艺。
  • 新势力：理想汽车、小鹏汽车。

风险提示

• 美国加息、高通胀；国内疫情复发；经济增长放缓；政策刺激不确定性。务必阅读正文和免责声明，投资决策需独立评估。