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市场研究部证券研究报告总结

核心内容

本报告总结了2018年10月中国及全球主要市场运行情况，分析了政策导向、经济数据、行业表现及海外市场波动等关键因素。报告指出，尽管10月A股市场整体表现疲软，但收官日出现反弹迹象，市场情绪有所回暖；与此同时，全球股市经历了“黑色十月”，美国三大股指均大幅下跌，亚太市场亦未能幸免。

主要观点

国内市场表现

• 大盘反弹：10月31日，上证综指报收2602.78点，上涨1.35%；深成指、中小板指、创业板指分别上涨1.46%、1.54%、1.24%。
• 成交量上升：两市成交量共计3148.75亿元，较上一交易日略有上升。
• 行业与概念活跃：29个中信一级行业全线收涨，其中餐饮旅游、食品饮料和建材涨幅居前；概念方面，稀土永磁、仿制药和大基建央企表现活跃。
• 政策支持：中共中央政治局会议强调“两个毫不动摇”，支持多种所有制经济共同发展，研究解决民营企业、中小企业困难，推动资本市场健康发展。
• PMI数据：10月官方制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为53.9%，显示经济运行稳中有变，非制造业增长放缓，制造业扩张速度减缓。

财经要闻

• 文化产业发展：前三季度全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长9.3%，其中新闻信息服务和创意设计服务增长显著。
• 就业数据：三季度末全国城镇登记失业率为3.82%，降至多年来低位。
• 固定资产投资：前三季度公路水路固定资产投资同比增长0.4%，增速较慢。
• 服务贸易逆差：9月服务贸易逆差达1702亿元人民币，显示对外贸易压力。

关键信息

国内市场数据

海外市场数据

大宗商品与外汇市场

外汇市场方面，美元指数上涨0.14%，美元中间价上涨0.10%；欧元/美元下跌0.30%，美元/日元下跌0.12%，英镑/美元上涨0.45%。

市场分析

国内市场

• 政策影响：10月19日救市后，市场经历二次探底反弹，政策与市场共振，建议积极布局。
• 市场情绪：10月整体下跌7.75%，但收官日出现反弹，市场情绪有所回暖。
• 行业表现：多个行业和概念指数表现活跃，显示市场内部存在结构性机会。

海外市场

• “黑色十月”：全球股市遭遇大幅下跌，纳指创近10年最大月度跌幅，欧股指数累跌5.6%，亚太市场亦全线大跌。
• 美国市场：尽管10月31日三大股指集体收涨，但整月表现低迷，标普500指数创七年最大月度跌幅，道指创近三年最大跌幅。
• 欧洲市场：泛欧斯托克600指数上涨1.71%，但月线显示整体下跌5.6%，主要股指创三年多最大跌幅。
• 亚太市场：韩国、日本、澳大利亚、新西兰等股市均出现月线大幅下跌，但10月31日收盘普涨。

投资建议

• 国内投资：当前时点政策与市场共振，建议积极布局，关注政策支持的行业及具备较强基本面的板块。
• 海外投资：全球股市经历大幅波动，需警惕外部风险，建议关注市场反弹机会，同时注意行业分化和政策变化。

投资评级定义

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