20230406-银河期货-贵金属衍生品晨报_2页_785kb

报告摘要

贵金属晨报总结

核心内容

2023年4月6日发布的《贵金属晨报》主要分析了近期贵金属市场走势及未来可能的影响因素。报告指出，美元和10年期美国国债收益率的持续走低，推动了贵金属价格的强劲上涨。伦敦金在经历多日横向震荡后突破2000美元关口，达到2031.9美元，创一年来新高，历史第三高点。这一上涨主要由美国经济数据的超预期降温所驱动。

主要观点

经济数据影响：美国2月JOLTs职位空缺数据降至990万个，为2021年5月以来首次低于1000万人，显示劳动力市场紧张程度有所缓解。3月ISM非制造业指数从55.1降至51.2，降幅超预期，尤其是新订单、新出口订单和价格分项的显著回落，表明市场需求疲软。
通胀压力缓解：上述经济数据预示美国通胀压力可能有所缓解，促使市场对5月美联储不加息的预期上升，导致美元走弱，美债收益率下降，进而推高贵金属价格。
美联储立场：尽管市场预期5月不加息，但美联储仍释放信号表明可能在当前利率基础上再小幅上调，以应对潜在的经济反转风险。这种预期管理策略表明美联储对市场情绪保持警惕。
投机情绪与回调风险：当前金价上涨中包含投机性因素，因此存在回调风险。投资者需警惕市场情绪波动可能带来的价格波动。
技术面分析：从技术角度看，美元处于下行通道，伦敦金突破三角旗形态后回落，短期支撑位为3月20日高点2010美元。若跌破该支撑位，2000美元关口可能对多头构成挑战。伦敦银则突破25美元关口后小幅回落，原阻力区域已转为支撑区域，下方可关注24.5美元。