20230209-中国银河-传媒互联网1月行业动态报告_关注ChatGPT催化_持续看好游戏板块投资机会_16页_1mb

行业研究报告总结：传媒互联网行业

核心内容

2023年传媒互联网行业面临多重因素影响，但随着疫情缓解、政策放宽及新兴技术发展，行业复苏信号逐步显现。报告重点分析了影视、互联网、游戏三大子行业的发展情况，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 影视行业：2023年春节档票房表现强劲，为全年行业复苏奠定了良好基础。尽管网络剧热度略有下降，但电视剧市场热度显著上升，尤其是《狂飙》《三体》等作品带动了整体市场表现。
• 互联网行业：ChatGPT的发布标志着AI技术进入新的发展阶段，具有广泛的商业化前景。同时，中概股回流趋势明显，多家企业选择在港股上市，显示对国内资本市场的信心增强。
• 游戏行业：2022年游戏行业受疫情影响，多项市场指标下滑，但2023年首批游戏版号的下发释放了积极信号，预示行业即将迎来复苏。头部游戏公司如腾讯、网易、三七互娱等均有多款产品获批，显示出行业对高质量内容的重视。

关键信息

影视行业数据

• 2023年春节档票房67.62亿元，创历史新高。
• 春节档观影人次达12916.8万，同比上升12.85%。
• 上座率39.54%，同比上升33.04%。
• 春节档票房贡献率20.17%，疫情后重要性上升。

游戏行业数据

• 2022年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%。
• 中国手游海外收入达92亿美元，同比下降20%，但仍高于2019年水平。
• 2023年首批版号共88款游戏获批，头部公司占比提高，注重质量而非数量。

互联网行业动态

• ChatGPT作为新一代AI聊天机器人，具备强大的内容生成能力，有望在教育、创作、客户服务等领域实现商业化。
• 中概股回流趋势明显，2021-2022年有多家互联网公司通过港交所上市，如知乎、哔哩哔哩、快手等。

投资建议

1. 影视院线板块：关注受疫情冲击明显但疫后修复弹性较大的公司，如光线传媒、中国电影、华策影视、博纳影业、万达电影等。
2. 游戏公司：推荐版号常态化下储备丰富且具备出海潜力的头部游戏公司，如吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、祖龙娱乐等。
3. 头部互联网企业：看好具备竞争优势的公司，如腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-SW、阿里巴巴、拼多多等。
4. 新兴领域：关注元宇宙与Web3技术发展带来的新机会。

风险提示

• 市场竞争加剧的风险。
• 政策及监管环境变化的风险。
• 内容审查或审核带来的不确定性。
• 公共卫生事件对行业复苏的潜在影响。

行业评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

传媒行业在资本市场的发展情况

• 并购趋势：2016年后传媒行业并购数量下降，2020年至今并购数量回升。
• IPO动态：A股与港股均有传媒互联网企业上市，2022年新增兆讯传媒、博纳影业、易点天下等。
• 中概股回流：2021-2022年多家中概股公司在港交所上市，如知乎、哔哩哔哩、快手等。

分析师信息

• 分析师：岳铮
• 教育背景：约翰霍普金斯大学硕士
• 加入时间：2020年
• 联系方式：yuezheng_yj @chinastock.com.cn / (8610)80927630

评级标准说明

• 行业评级：基于未来6-12个月行业指数表现，分为推荐、谨慎推荐、中性和回避。
• 公司评级：基于公司股价表现，分为推荐、谨慎推荐、中性和回避。

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