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资讯早班车-2026-03-12 总结

一、宏观数据速览

核心内容：
2026年2月宏观数据整体呈现分化态势。GDP同比增速放缓至4.5%，制造业和非制造业PMI均低于50%，显示经济复苏动能不足。CPI同比上涨1.3%，PPI同比继续下滑至-0.9%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格仍承压。出口金额同比大幅增长39.6%，进口增长13.8%，反映外部需求有所回暖，但能源价格飙升对进口构成压力。固定资产投资和消费增速也出现不同程度的下滑。

二、商品投资参考

综合

• 3月以来，地方性商业银行下调存款利率，3年、5年定期存款利率进入“1字头”。
• 央行发行的储蓄国债受到投资者热捧，额度迅速售罄。

金属

• 全球黄金ETF持仓创历史新高，SPDR Gold Trust持仓增加3.71吨。
• 马来西亚2月棕榈油库存下降3.94%，产量和出口量也出现下滑。
• 伊朗战争引发能源价格飙升，布伦特原油突破99美元/桶，美油期货主力合约上涨6%。
• 国际能源署同意释放4亿桶战略石油储备，七国集团及美国、日本、德国等国家也加入释放行动。
• 伊朗威胁打击所有港口和码头，霍尔木兹海峡通航风险上升。

煤焦钢矿

• 印度煤炭库存充足，可维持约24天的消费量。

农产品

• 国内生猪价格持续探底，DCE生猪期货价格创上市以来新低。
• 马来西亚棕榈油产量和出口量双双下降，库存小幅减少。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展265亿元逆回购操作，单日净回笼140亿元。
• 2026年全国人大会议闭幕，提出优化中央和地方政府债务结构。
• “固收+”基金表现强劲，超94%年内业绩为正。

要闻资讯

• 美国2月预算赤字为3080亿美元，但低于去年同期。
• 亚马逊发行欧元债145亿欧元，创历史最高纪录，并投资7.5亿澳元建设物流枢纽。
• 多家信用评级机构上调或维持企业信用评级，反映市场信心有所恢复。

债市综述

• 银行间债市表现疲软，主要利率债收益率多数上行，国债期货下跌。
• 交易所债市部分品种上涨，部分下跌，中证转债指数微涨。
• 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种上涨，银行间回购利率多数持平。

汇市速递

• 人民币对美元收盘上涨，美元指数上涨，非美货币走势分化。

四、股票市场要闻

• 上证指数收涨0.25%，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.31%，市场成交额2.53万亿元。
• 新能源、化工、CPO等算力硬件股表现亮眼，军工和稀有金属板块回调。
• 港股高开低走，恒生指数微跌，南向资金净买入超34亿港元，腾讯控股遭净卖出。

五、研报精粹

• 中金固收指出，前2月外贸数据超预期，但3月可能因春节因素回落。
• 中信证券认为，中国出口仍有望保持亮眼表现，预计一季度出口增速达17%。
• 华泰证券指出，中东局势推动市场波动率上升，短期避险逻辑主导，但长期需关注滞胀风险。
• 长江固收认为，CPI和PPI数据反映经济修复，债市维持长端震荡，警惕油价上涨带来的PPI预期波动。

六、今日提示

• 3月12日有215只债券上市，208只债券发行，120只债券缴款，156只债券还本付息。

七、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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