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冠通期货研究报告总结：尿素日报——区间整理

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的尿素市场日报，发布日期为2026年7月29日。报告分析了尿素市场的期现行情、基本面变化及市场预期，指出当前尿素市场处于强预期弱现实的博弈状态，整体呈现区间整理的走势。

【行情分析】

市场走势

• 尿素期货市场今日高开低走，日内偏弱。
• 尿素主力2609合约开盘1745元/吨，最终收于1742元/吨，收成一根阴线，涨跌幅为+0.46%。
• 持仓量小幅下降，为248721手（-1416手）。
• 主力合约前二十名中，多头减少332手，空头增加1192手，空头占据主导。

现货市场

• 尿素现货市场缺乏利好支撑，无出口订单企业出货压力大，价格稳中向下。
• 河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格集中在1700-1760元/吨，河北地区价格偏高。
• 本周累库速度放缓，但整体仍处于累库通道，预计后续订单压力释放后，上游工厂货源将有所下降。

需求端

• 下游工业需求及农业需求均进入淡季，夏季农需基本收尾。
• 工业需求终端在高温天气下未有明显改善，复合肥生产处于秋季肥定价阶段。
• 复合肥工厂开工率为31.3%，环比减少2.11%，同比偏低2.28%。
• 成品肥价格松动叠加天气炎热、走货不畅，进一步刺激工厂降低负荷。

【期现行情】

期货市场

• 尿素主力2609合约走势偏弱，日内震荡下行。
• 多空持仓变化显示空头力量增强，市场情绪偏谨慎。

现货市场

• 现货价格稳中向下，主要受出口订单不足影响。
• 基差走弱，以河南地区为基准，9月合约基差为8元/吨（-12元/吨）。
• 仓单数量增加，7月29日尿素仓单为6763张，环比增加493张。

【基本面跟踪】

供应端

• 全国尿素日产量为21.32万吨，与昨日持平。
• 开工率维持在85%，显示供应端相对稳定。

库存数据

• 截至2026年7月31日，尿素企业总库存量161.86万吨，较上周增加8.69万吨，环比增长5.67%。
• 预售订单天数为4.35日，环比减少0.36日，减少7.64%，显示下游采购意愿有所减弱。

【市场展望】

• 当前尿素市场处于强预期弱现实的阶段，短期预计区间整理。
• 由于出口订单发运缓慢，库存持续累积，市场面临去库压力。
• 复合肥价格稳定，但询价成交活跃度差，预计短期内成品肥价格窄幅波动。
• 若未来出口订单释放或原料价格下行，可能带动尿素价格反弹。

【数据来源与免责声明】

• 数据来源：Wind、肥易通、隆众资讯、安云思等。
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）。
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