> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 研究品种：尿素 成文日期：20260113 报告周期：日报 研究分析师：武吟秋（从业资格号：F03087154；投资咨询从业证书号：Z0018989） # 尿素日报 # 1期货市场 今日尿素主力合约收盘1774元/吨，较前一日涨幅 $0.11\%$ ；期货升水格局延续，较前一日小幅收窄，反映现货市场支撑略有增强。 图1：尿素ur2605分时图 数据来源：Wind # 2 影响因素 国内尿素开工率维持 $83.56\%$ 高位，日产量约19.7万吨，供应端释放稳定；企业库存101.85万吨，环比小幅下降，显示短期去库节奏启动，但库存仍处年内中等水平，整体供应压力未显著缓解。 复合肥开工率环比提升至 $38.15\%$ ，春耕前备肥需求逐步启动，提供边际支撑；三聚氰胺开工率 $54.82\%$ ，工业需求保持刚性。但农业需求仍处季节性淡季，现货市场山东、河南报价1740-1760元/吨，价格支撑有限。 动力煤价格维持高位，煤制尿素成本端支撑稳固；印度招标报价CFR425.3美元/吨，国际市场情绪平稳，但国内出口配额政策尚 未明朗，出口增量预期受限。 图2：尿素UR2605日线 数据来源：Wind # 3行情展望 主力合约短期或区间震荡，核心矛盾在于高供应与需求缓慢恢复的博弈。需重点关注企业库存去化速度、复合肥开工持续性及出口政策动态，若库存加速下降或出口政策松动，可能推动期价突破区间上沿。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！