20260913-招商期货-农产品棉花周报_9月数据或将对棉价继续施压_15页_3mb

报告摘要

本周棉花市场整体承压，价格走势疲软，国际和国内棉价均出现下跌。市场关注的重点在于9月数据对供需结构的影响，以及未来新年度棉花产量和消费的变化预期。

价格方面：
- ICE美棉期价反弹后承压回落，主力12月合约收盘86.19美分/磅，环比下跌0.24美分/磅，跌幅0.28%。
- 郑棉期价承压下跌，主力1月合约收盘16380元/吨，环比下跌410元/吨，跌幅2.44%。
供需方面：
- 供给：2026年新疆棉花种植面积上调82.2万亩至4249.1万亩，同比减少2.5%；总产上调13.7万吨至710.4万吨，同比减少5%。全国棉花种植面积上调99.7万亩至4616.5万亩，同比减少2.4%；总产上调15.8万吨至741.5万吨，同比减少4.7%。
- 美国：截至9月8日，全美约63%的植棉区受旱情困扰，较前一周增加4个百分点；得州约94%的植棉区受旱情困扰，较前一周增加8个百分点。
- 印度：棉花进口关税豁免计划或将延迟至12月31日，以增加国内供应、降低投入成本。
- 巴西：2025/26年度棉花总产上调至408.5万吨，同比微增0.1%。
市场动态：
- 国内储备棉销售数据显示，9月7日至11日，总成交3.98万吨，成交率99.35%，平均加价幅度651元/吨。
- 国内棉花市场供需结构显示，总供应量有所增加，但国内消费维持稳定。

USDA数据：
- 9月全球棉花供需数据整体偏空，期初库存、产量、进口量同比上升，但消费量同比下降。
- 2026/27年度全球棉花供需结构由宽松转向偏紧，新年度产量下降，消费提高。

新疆市场：
- 新疆棉花产量上调至742万吨，同比减少4.63%。
- 新疆棉成交均价为16997元/吨，折3128价格17629元/吨，平均加价幅度1145元/吨。
- 新疆籽棉收购价格出现下调预期。
进口情况：
- 棉花进口量环比下降，但同比略有增加。
- 棉纱进口量环比下降，但同比增加。
- 棉布进口量环比下降，但同比略有增加。
商业库存：
- 全国棉花商业库存为626万吨，环比增加2.62%。
- 新疆棉花商业库存为610万吨，环比增加2.19%。

棉纺产业：
- 纺企棉花库存、棉纱库存及坯布库存均出现环比下降，显示需求有所回暖。
- 2026年8月纯棉纱产量为48.3万吨，同比增长14%，环比下降1.6%。
- 1-8月累计棉纱产量为396.5万吨，同比增长15.7%。
终端市场：
- 工业用电量环比上升，显示棉纺行业生产活动有所恢复。
- 中国服装类零售数据有所波动，需关注消费趋势变化。