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新三板周报总结（2018/11/12-2018/11/18）

核心内容概述

2018年11月12日至18日期间，新三板市场在政策调整、市场交易、融资活动及IPO进展等方面均有显著动态。股转公司启动停复牌规则修订，强化信息披露义务，旨在清理长期停牌公司并优化市场流动性。此外，IPO进程持续推进，部分公司启动上市流程，而市场交易数据也呈现增长趋势。

主要观点

1. 政策调整：停复牌规则修订与退市机制升级

• 停复牌规则修订：股转公司已启动修订工作，强调“审慎停、及时复、充分披”，旨在减少停牌对公司运作的影响，提高市场透明度。
• 沪市退市新规：上海证券交易所发布新规，规定因重大违法被终止上市的公司需在新三板挂牌满5年才可重新申请上市，体现了监管升级与市场衔接机制的强化。

2. 市场交易情况

• 整体交易数据增长：上周市场成交量和成交额分别为4.8亿股和15.8亿元，分别增长34.0%和51.0%。
• 做市与竞价市场表现：
  • 做市市场成交量和成交额分别为1.1亿股和3.2亿元，分别增长39.3%和37.5%。
  • 竞价市场成交量和成交额分别为3.7亿股和12.6亿元，分别增长32.5%和54.9%。
• 指数走势：三板成指上涨0.52%，三板做市指数上涨0.30%。

3. 挂牌动态

• 新增挂牌公司：上周新增6家挂牌公司，涉及5个行业。
• 挂牌公司总数：截至11月16日，新三板挂牌公司总数为10828家。

4. 融资情况

• 计划融资：上周计划融资金额超过1亿元的公司有4家，分别为通力定造（2.3亿元）、平原智能（1.4亿元）、吉林碳谷（1.4亿元）和北京大源（1.0亿元）。
• 完成融资：完成定增融资超过1亿元的公司有3家，分别为民基生态（5.4亿元）、鸿网股份（2.0亿元）和贯石发展（1.2亿元）。
• 行业分布：轻工制造和公用事业行业计划及实施募资金额居前。

5. IPO进展

• IPO辅导公司：截至11月16日，共有455家挂牌公司进入IPO辅导。
• 首发申报与过会情况：上周有57家新三板公司首发申报但未过会，9家已过会但未上市，51家成功上市。
• 上会结果：11月13日安排3家公司上会，全部通过；11月20日安排3家公司上会，无新三板公司。
• IPO批文发放：证监会对两家非新三板公司发放IPO批文，分别为江苏紫金农村商业银行（上交所主板）和深圳市隆利科技（深交所创业板）。
• 新增与减少辅导公司：上周新增4家IPO辅导公司，减少3家（1家摘牌，2家终止辅导）。

关键信息汇总

挂牌信息

• 新增挂牌公司：6家，涉及5个行业。
• 挂牌公司总数：10828家。

交易数据

• 做市成交量：1.1亿股（+39.3%）
• 做市成交额：3.2亿元（+37.5%）
• 竞价成交量：3.7亿股（+32.5%）
• 竞价成交额：12.6亿元（+54.9%）
• 总成交量：4.8亿股（+34.0%）
• 总成交额：15.8亿元（+51.0%）

估值情况

• 做市PE（TTM）均值：25.5倍（略微下降）
• 做市PE（TTM）中值：9.4倍（保持不变）
• 新三板与创业板估值差距：较前一周有所放大。

融资情况

• 计划融资总额：10.1亿元
• 完成融资总额：11.2亿元
• 融资金额超1亿元的公司：通力定造（2.3亿元）、平原智能（1.4亿元）、吉林碳谷（1.4亿元）、北京大源（1.0亿元）
• 完成融资超1亿元的公司：民基生态（5.4亿元）、鸿网股份（2.0亿元）、贯石发展（1.2亿元）

IPO概念公司动态

• 阿波罗复牌暴跌：86.38%，引发市场关注。
• 昊方机电启动IPO：代码831710.OC，转让方式为做市，辅导机构为国元证券。
• IPO概念公司涨跌幅：
  • 涨幅前五名：易建科技（+68.26%）、山本光电（+66.67%）、金海股份（+61.79%）、千叶珠宝（+52.00%）、杰事杰（+48.19%）。
  • 跌幅前五名：阿波罗（-86.38%）、艾录股份（-51.81%）、龙创设计（-51.44%）、智诚安环（-45.45%）、同禹药包（-43.89%）。
• IPO概念公司换手率前五名：正迪科技（12.06%）、友宝在线（5.18%）、无人机（5.12%）、维泰股份（3.75%）、智诚安环（3.24%）。

总结

本周新三板市场在政策调整、交易增长、融资活跃及IPO推进等方面均有积极表现。股转公司启动停复牌规则修订，旨在清理长期停牌公司，提升市场效率。同时，沪市退市新规进一步明确了新三板作为退市后重新上市的平台角色。市场交易量和成交额均实现显著增长，做市与竞价市场均表现良好，但估值差距有所扩大。融资方面，多家公司计划或完成定增融资，其中轻工制造和公用事业行业表现突出。IPO方面，昊方机电等公司启动上市流程，但整体进展缓慢，无新三板公司成功上市。市场波动明显，部分IPO概念公司涨幅或跌幅较大，需关注其基本面变化。