20161114-穆迪服务-US_Political_Shock_Jolts_Global_Credit_Risk_Measures_20页_1008kb

文档总结

核心内容

本文档是摩根大通公司Moody's Analytics发布的市场分析报告，重点分析了2016年11月14日美国总统大选对全球信用风险指标的影响。报告中提到，唐纳德·特朗普的当选对全球市场信用风险度量产生了显著影响，特别是对美国、墨西哥、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾等国家的主权信用风险指标产生了波动。

主要观点

• 美国：特朗普的当选引发了市场对政策不确定性的担忧，导致美国的Sovereign EDF（预期违约频率）从0.04%上升至0.06%。
• 墨西哥：墨西哥的Sovereign EDF在一周内从0.46%上升至0.66%，是最大的绝对恶化。由于特朗普的政策承诺可能影响与墨西哥的贸易协议，墨西哥货币贬值12%。
• 新兴市场国家：由于担心特朗普政府可能采取的政策，如引发资本外流和削弱出口，印度、马来西亚和印尼的央行采取了干预措施来稳定本地货币和债券市场。
• 印尼：印尼货币在一周内贬值2.2%，Sovereign EDF从0.48%上升至0.62%。印尼政府表示准备购买政府债券以维持市场稳定。
• 其他地区国家：报告中还列出了欧洲和亚太地区多个国家的Sovereign EDF、CDS隐含评级、债券隐含评级和高级评级的变化情况，显示出不同程度的波动。

关键信息

• Moody's Analytics 是摩根大通公司的一部分，专注于市场信用风险分析，不提供投资建议或产品。
• Sovereign EDF 是衡量主权信用风险的指标，显示了不同国家在不同时间段的信用风险变化。
• CDS隐含评级 和 债券隐含评级 用于反映市场对主权债务的预期风险和投资价值。
• 高级评级 代表了Moody's对主权国家的长期信用评级，用于评估其信用状况。

数据概览

亚太地区

• 澳大利亚：Sovereign EDF（5年）从0.06%下降至0.05%，CDS隐含评级从Aa3下降至Aa2。
• 中国：Sovereign EDF（5年）从0.30%上升至0.34%，CDS隐含评级从Baa3上升至Baa2。
• 香港：Sovereign EDF（5年）从0.06%下降至0.07%，CDS隐含评级未变。
• 印尼：Sovereign EDF（5年）从0.48%上升至0.55%，CDS隐含评级从Ba1上升至B1。
• 日本：Sovereign EDF（5年）从0.08%下降至0.07%，CDS隐含评级从Aa3下降至A2。
• 韩国：Sovereign EDF（5年）从0.03%上升至0.12%，CDS隐含评级从A1上升至A3。
• 新西兰：Sovereign EDF（5年）从0.05%上升至0.06%，CDS隐含评级从Aa2上升至Aa3。
• 菲律宾：Sovereign EDF（5年）从0.36%上升至0.40%，CDS隐含评级从Baa3上升至Baa2。
• 泰国：Sovereign EDF（5年）从0.29%上升至0.35%，CDS隐含评级从Caa2上升至Caa1。
• 越南：Sovereign EDF（5年）从0.43%上升至0.47%，CDS隐含评级从Ba2上升至B2。

欧洲地区

• 奥地利：Sovereign EDF（5年）从0.06%上升至0.07%，CDS隐含评级未变。
• 比利时：Sovereign EDF（5年）从0.08%下降至0.07%，CDS隐含评级从Aa3下降至Aa2。
• 保加利亚：Sovereign EDF（5年）从0.41%下降至0.23%，CDS隐含评级从Ba1上升至Ba2。
• 克罗地亚：Sovereign EDF（5年）从0.47%上升至0.55%，CDS隐含评级从Baa3上升至Baa2。
• 塞浦路斯：Sovereign EDF（5年）从0.77%上升至0.74%，CDS隐含评级从Ba1下降至B1。
• 捷克共和国：Sovereign EDF（5年）从0.10%上升至0.14%，CDS隐含评级从A1上升至A2。
• 爱沙尼亚：Sovereign EDF（5年）从0.16%下降至0.12%，CDS隐含评级从A2上升至Baa1。
• 拉脱维亚：Sovereign EDF（5年）从0.13%下降至0.12%，CDS隐含评级从A2上升至Baa1。
• 立陶宛：Sovereign EDF（5年）从0.12%下降至0.13%，CDS隐含评级从A2上升至Baa1。
• 荷兰：Sovereign EDF（5年）从0.06%上升至0.06%，CDS隐含评级从Aa3下降至Aa2。
• 挪威：Sovereign EDF（5年）从0.04%上升至0.05%，CDS隐含评级从Aa2下降至Aaa。
• 波兰：Sovereign EDF（5年）从0.21%上升至0.23%，CDS隐含评级从Baa1上升至Baa2。
• 葡萄牙：Sovereign EDF（5年）从0.88%上升至0.82%，CDS隐含评级从B1下降至B2。
• 罗马尼亚：Sovereign EDF（5年）从0.28%下降至0.31%，CDS隐含评级从Baa3上升至Baa2。
• 俄罗斯：Sovereign EDF（5年）从0.58%下降至0.58%，CDS隐含评级从Ba3上升至B2。
• 塞尔维亚：Sovereign EDF（5年）从0.50%下降至0.51%，CDS隐含评级未变。
• 希腊：Sovereign EDF（5年）从3.74%上升至3.30%，CDS隐含评级从Caa2下降至Caa1。
• 德国：Sovereign EDF（5年）从0.04%上升至0.05%，CDS隐含评级从Aa1下降至Aa2。
• 法国：Sovereign EDF（5年）从0.07%上升至0.08%，CDS隐含评级从Aa3下降至Aa2。
• 爱尔兰：Sovereign EDF（5年）从0.16%上升至0.18%，CDS隐含评级从A3下降至A1。
• 意大利：Sovereign EDF（5年）从0.50%上升至0.55%，CDS隐含评级从Ba1下降至Baa2。
• 冰岛：Sovereign EDF（5年）从0.28%下降至0.30%，CDS隐含评级从Baa2上升至Baa3。

结论

特朗普的当选引发了全球市场对信用风险的重新评估，特别是对美国和墨西哥的影响最为显著。新兴市场国家如印尼、马来西亚和印度的央行采取了措施以稳定市场，显示出对特朗普政策的担忧。报告还提供了欧洲和亚太地区多个国家的详细信用风险数据，显示出不同程度的波动。