20170710-穆迪服务-Qatar’s_Credit_Market_Risk_Signals_Elevated_as_Economic_and_Political_Boycott_Continues_19页_985kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告由Moody's Capital Markets Research (CMR)发布，聚焦于主权信用风险信号的变化。报告分析了多个地区和国家的信用风险指标，特别是Qatar的主权信用风险上升情况，以及全球其他地区和国家的信用风险变动。

主要观点

Qatar的信用风险上升：由于沙特阿拉伯、阿联酋、巴林和埃及对其实施经济和外交制裁，Qatar的主权EDF（Expected Default Frequency）指标上升至0.53%，为2010年以来最高。尽管随后略有下降，但目前仍保持在0.52%的高位。
Moody's Investors Service：将Qatar的信用评级展望从稳定调整为负面，确认其长期发行人和高级无担保债务评级为Aa3。此变化反映对Qatar主权信用基本面可能受到长期不确定性影响的担忧。
Qatar的信用挑战：
- 持续的经济和金融风险由于与制裁国的争端；
- 相对较高的政府债务和公共部门债务；
- 外部债务的显著增加；
- 机构透明度低于其他高评级主权国家。
中东及非洲地区信用风险：整体市场信用风险指标上升，主要是由于预期的美国联邦储备利率上升、低大宗商品价格和美元走强。这些因素增加了土耳其和南非等国的违约概率。
土耳其的EDF：从月初的0.69%上升至0.81%，显示信用风险显著增加。
南非的EDF：从0.78%上升至0.93%，同样显示出信用风险的上升。

关键信息

信用风险指标变化

Qatar:
- 1年期EDF: 从0.53%下降至0.52%
- 5年期EDF: 0.52%
土耳其:
- 5年期EDF: 从0.69%上升至0.81%
南非:
- 5年期EDF: 从0.78%上升至0.93%
其他地区:
- 亚洲-太平洋:
  - Australia: 1年期EDF保持在0.01%，5年期EDF保持稳定。
  - China: 1年期EDF从0.03%下降至0.02%，5年期EDF从0.32%下降至0.26%。
  - Hong Kong: 5年期EDF从0.12%下降至0.09%。
  - Indonesia: 5年期EDF从0.57%下降至0.48%。
  - Korea: 5年期EDF从0.12%上升至0.21%。
  - Malaysia: 5年期EDF从0.44%上升至0.32%。
  - Philippines: 5年期EDF从0.29%上升至0.29%。
  - Thailand: 5年期EDF从0.29%上升至0.24%。
  - Vietnam: 5年期EDF从0.39%上升至0.54%。
- 欧洲:
  - Austria: 5年期EDF从0.04%上升至0.07%。
  - Belgium: 5年期EDF从0.08%下降至0.07%。
  - Bulgaria: 5年期EDF从0.44%下降至0.41%。
  - Croatia: 5年期EDF从0.46%上升至0.57%。
  - Cyprus: 5年期EDF从0.57%上升至0.93%。
  - Denmark: 5年期EDF从0.04%上升至0.06%。
  - Estonia: 5年期EDF从0.14%上升至0.19%。
  - Finland: 5年期EDF从0.06%上升至0.07%。
  - France: 5年期EDF从0.08%下降至0.06%。
  - Germany: 5年期EDF从0.03%上升至0.05%。
  - Greece: 5年期EDF从0.82%下降至0.57%。
  - Hungary: 5年期EDF从0.19%上升至0.37%。
  - Iceland: 5年期EDF从0.28%上升至0.36%。
  - Ireland: 5年期EDF从0.17%下降至0.13%。
  - Italy: 5年期EDF从0.40%上升至0.63%。
  - Latvia: 5年期EDF从0.16%上升至0.18%。
  - Lithuania: 5年期EDF从0.16%上升至0.17%。
  - Netherlands: 5年期EDF从0.05%上升至0.07%。
  - Norway: 5年期EDF保持稳定在0.04%。
  - Poland: 5年期EDF从0.23%下降至0.20%。
  - Portugal: 5年期EDF从0.54%上升至0.73%。
  - Romania: 5年期EDF从0.28%上升至0.40%。
  - Russia: 5年期EDF从0.44%上升至0.68%。
  - Serbia: 数据缺失。