深度报告-2025-11-19-IT桔子-2025年Q3中国新经济创业投资数据报告_58页_13mb

创业公司融资市场概况

整体市场表现

• 2024Q1 至 2025Q3，创业公司新增融资事件数实现连续6个季度正增长，2025Q3 达到2388笔，季度环比增长15.47%，同比增长37.72%。
• 总融资估计为2507.88亿元，环比增长37.75%；但同比增长仅4%，表明部分投资阶段数据存在波动。
• 早期投资事件与成长期占比合计82%，国资渗透率约30%，参与融资659笔（占比27.6%）。

各行业发展分析

人工智能（AI）

• 2025Q3 融资事件435笔，同比增长99%，「剪刀差」现象（事件数增、金额增有限）由早期投资头重脚轻导致（早期投资增幅达49%，中后期停滞）。
• 前三大融资地区为北京、上海、深圳，核心企业聚焦大模型、具身智能、智能驾驶。
• 赛道分层明显：初创企业偏好场景落地，成熟企业注重技术升级。

机器人

• 2025Q1-Q3融资事件610笔，同比增长102%，总金额500亿元。
• 国资深度参与（北京国管、深创投等），具身智能领域吸纳大量资金，占比近半。
• 融资明星企业包括众擎、自变量机器人，多数获国资支持，商业化仍在探索阶段。

低空经济

• 2025Q3融资96笔，同比增188%，总金额100.8亿元，呈现“多方合投”特征。
• 国资主导投资，江苏、广东等地发力商用航天、货运无人机及城市空中交通。

新能源

• Q3融资事件174笔，同比增长29.9%，以战略投资为主导（322亿元），投资聚焦清洁能源与绿色技术。
• 国企占主导地位，民营企业依靠技术创新获得持续融资；技术进步推动从单一技术路线向多元竞争转变。

集成电路

• Q3总融资250亿元，同比增长77%，集中于半导体设备、关键材料、国产化设计。
• 国资体现战略意图，布局“卡脖子”技术领域，地方政府基金支持力度大。

投资趋势总结

• 国资日益成为风险投资主力，加速区域产业孵化；
• 各细分赛道中，早期投资与技术落地能力强的企业获青睐；
• 地域分布集中在技术创新集中地区，长三角、珠三角等地表现突出。