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2025-12-30 甲醇早报总结

核心内容

2025年12月30日甲醇早报由大越期货投资咨询部金泽彬发布，总结了甲醇市场近期的走势、基本面、库存、价格、利润及检修情况。整体来看，甲醇市场处于底部震荡状态，多空因素交织，预计本周价格偏弱震荡。

主要观点

• 甲醇2605合约：预计本周价格偏弱震荡，维持在2120-2180区间。
• 基本面：国内甲醇市场受下游原料高库存及上游检修偏少影响，内地市场维持底部震荡；港口市场因宏观政策利好预期和海外到港减量支撑，预计区间震荡。
• 基差：江苏甲醇现货价为2150元/吨，05合约基差为-11元/吨，现货略贴水期货，偏多。
• 库存：华东、华南港口甲醇社会库存总量为113.16万吨，较上周期大幅累库11.32万吨，偏空。
• 盘面：20日线向下，价格在均线下方，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 价差结构：进口价差为-42元/吨，进口成本高于现货价格，偏空。

关键信息

一、近期多空分析

利多因素：

1. 部分装置停车（如榆林凯越、新疆新业）。
2. 伊朗甲醇开工降低。
3. 港口库存处于低位。
4. 荆门60万吨/年醋酸装置已投产；新疆中和合众60万吨/年醋酸计划下旬投产。
5. 西北CTO工厂甲醇外采。

利空因素：

1. 前期停车装置恢复（如内蒙古东华）。
2. 下半月港口预计到船集中。
3. 甲醛进入传统淡季；MTBE开工明显走跌。
4. 煤制甲醇利润空间存在，积极出货。
5. 产区部分工厂库存累积，出货不畅。

二、国内甲醇现货价格

• 江苏：2150元/吨（+0.84%）
• 鲁南：2310元/吨（0.00%）
• 河北：2095元/吨（0.00%）
• 内蒙古：1800元/吨（-5.51%）
• 福建：2155元/吨（+0.94%）

三、甲醇基差

• 基差：-11元/吨（+13%）

四、甲醇各工艺生产利润

• 煤制：-6元/吨（-73%）
• 天然气：-40元/吨（0%）
• 焦炉气：294元/吨（+321%）
• 中国-东南亚价差：-70元/吨（+3%）

五、国内甲醇企业负荷

• 全国：74.90%（-3.81%）
• 西北：81.54%（-3.55%）
• 西南：44.06%（-1.22%）
• 华东：80.65%（0.00%）
• 山东：68.71%（-2.39%）

六、甲醇港口库存

• 华东：72.95万吨（+11.89%）
• 华南：40.21万吨（-0.57%）

七、甲醇仓单和有效预报

• 仓单：6648张（-1.48%）
• 有效预报：0张（0.00%）

八、甲醇进口价差

• 进口价差：-42元/吨（-1%）

九、甲醇传统下游产品价格

• 甲醛：1070元/吨（0.00%）
• 二甲醚：3850元/吨（0.00%）
• 醋酸：2720元/吨（+0.74%）

十、甲醇生产利润和负荷

• 甲醛生产利润：-122元/吨（0%）
• 甲醛负荷：30.98%（+0.01%）
• 二甲醚生产利润：575元/吨（0%）
• 二甲醚负荷：9.79%（+1.45%）
• 醋酸生产利润：338元/吨（+10%）
• 醋酸负荷：72.32%（-1.29%）
• MTO生产利润：-880元/吨（-58%）
• MTO负荷：84.18%（-2.27%）

十一、甲醇国内装置检修情况

• 西北：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等装置检修，损失量较大。
• 华北：山西梗阳、山西华垦等装置检修，损失量较高。
• 华中：河南中新、河南鹤煤等装置检修。
• 华东：安徽碳鑫、晋煤中能等装置检修。
• 西南：四川泸天化、泸西大为、卡贝乐等装置检修或恢复中。
• 东北：大庆油田、黑龙江宝泰隆因原料问题停车检修。

数据来源

• 数据来源：金联创

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