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报告摘要
港股早晨快訊總結（2026年1月12日）
核心內容概述
2026年1月12日的港股早晨快訊聚焦於市場回顧、中港股市短期展望、重點板塊表現、市場焦點、宏觀經濟動態及企業消息。整體看來，港股表現相對平穩，而中美經濟政策與市場互動、內地政策動向及企業動態成為主要關注點。
市場回顧
- 恒指：周五（1月9日）高開後一度下跌，最終收升82點或0.3%，報26,231點，大市成交2,451億元。
- 美股三大指數：道指漲0.5%，標指漲0.7%，納指升0.8%。
- 商品市場：紐約期油漲2.4%，銅價漲2.2%。
- 外匯市場：美匯指數微跌0.17%，美元兑CNH微跌0.11%。
中港股市短期展望
- 恒指短期預計在26,000點上落。
- 聯儲局12月如預期減息0.25厘，市場預期2026年將減息2次，政策預測略高於聯儲局。
- 內地經濟政策偏穩增長，重點在擴大內需、穩定樓市與股市，政策思路未有明顯轉變。
- 中美關稅戰停戰，但內地短期政策加碼動力有限，政策重點在提效與針對性。
- 中證監副主席呼籲推動中長期資金入市，提升港股吸引力。
短期看好板塊
- 生物醫藥股：內地創新藥對外授權交易額創新高，預計需求持續。
- 芯片股：國產GPU企業將登陸港股，預示產業升級趨勢。
- 內險股：A股強勁表現推動投資收益向好。
今日市場焦點
- 中國12月新增貸款、社會融資規模增量、貨幣供應M2：這些數據將成為市場關注重點，預示內地信貸與貨幣政策動向。
宏觀焦點
- 中國12月CPI升0.8%，符合預期，食品價格上漲拉動CPI。
- PPI跌1.9%，跌幅少過預期，反映內地工業壓力緩和。
- 商務部：優化消費品以舊換新政策，推動消費升級與市場擴容。
- 國務院：加強財政與金融政策配合，部署促內需一攜子政策。
- 美國聯儲局：12月減息0.25厘，為年內第三次減息，預計2026年再減息1次。
- OPEC+：2026年第一季暫停增產，國際油價上行空間受限。
- 美國非農數據：12月新增非農職位5萬個，低於預期，失業率降至4.4%。
- 美國與伊朗局勢：特朗普考慮軍事行動，伊朗警告報復，市場關注地緣政治風險。
- 中國人形機器人產業：去年出貨量遠超美國，中國廠商處於全球領先地位。
企業消息
- Merdeka Gold Resources：考慮在香港第二上市，籌資2億至3億美元。
- 滙川技術：考慮港股二次上市，已與潛在顧問討論。
- 黑芝麻智能：與深庭紀合作推出全球首款雙輪足戶外陪伴機械人。
- 藍思科技：獨家承接強腦科技核心硬件模組量產。
- 舜宇光學：去年12月手機鏡頭出貨量下降9%，主要受客戶庫存管控影響。
- 阿里巴巴：菜鳥物流科技加強拓展日韓歐美市場。
- 京東外賣：支持反內捲政策，推動品質外賣高質量發展。
- 小鵬汽車：P7車型達成10萬輛下線，市場表現亮眼。
- 小米汽車：YU7連續四個月奪得中大型SUV銷量冠軍。
- 理想汽車：與阿里雲深化合作，推動智能網聯服務全球化。
- 吉利控股：全年銷量首破400萬輛，新能源車滲透率達56%。
- 比亞迪：推出新品牌「領匯」，產品以公務車採購標準設計。
- 先聲藥業：建議分拆先聲再明醫藥上市。
- 藥明生物：去年新簽研究合同潛在里程碑付款逾40億美元。
- 亞太資源：發盈喜，預期半年度轉賺最少14億元。
- 國泰航空：計劃小規模裁員以提高效率。
- 361度：上季主品牌及童裝品牌零售額均增長約10%。
- 萬科企業：據報正準備整體債務重組方案。
- 旭輝控股：12月合同銷售跌58%，全年銷售跌52%。
- 中國金茂：2025年全年簽約銷售金額1135億元。
- XREAL：完成1億美元融資，與谷歌合作開發智能眼鏡。
重點經濟數據
| 日期 | 經濟數據/事項 | 前值 | 預期值 | 實際值 |
|---|---|---|---|---|
| 9/1/2026 | 中國PPI（按年） | -2.20% | -2.00% | -1.90% |
| 9/1/2026 | 中國CPI（按年） | 0.70% | 0.80% | 0.80% |
| 9/1/2026 | 歐元區零售銷售（按年） | 1.50% | 1.60% | 2.30% |
| 9/1/2026 | 德國工業生產WDA（按年） | 0.80% | -1.00% | 0.80% |
| 9/1/2026 | 美國非農就業人口變動（萬人） | 6.40 | 7.00 | 5.00 |
| 9/1/2026 | 美國私部門就業人口變動（萬人） | 6.90 | 7.50 | 3.70 |
| 9/1/2026 | 美國製造業就業人口變動（萬人） | -0.50 | -0.50 | -0.80 |
| 9/1/2026 | 美國失業率 | 4.60% | 4.50% | 4.40% |
| 9/1/2026 | 美國平均時薪（按年） | 3.50% | 3.60% | 3.80% |
| 9/1/2026 | 美國勞動參與率 | 62.50% | 62.40% | 62.40% |
| 9/1/2026 | 美國新屋開工（萬間） | -- | 133.00 | 124.60 |
| 9/1/2026 | 美國密西根大學消費信心指數（初值） | 52.90 | 53.50 | 54.00 |
| 9/1/2026 | 美國密西根大學未來1年通脹預期（初值） | 4.20% | 4.10% | 4.20% |
| 9/1/2026 | 美國密西根大學未來5-10年通脹預期（初值） | 3.20% | 3.30% | 3.40% |
| 12/1/2026 | 中國社會融資規模增量（億元人民幣） | 333,900.00 | 352,710.00 | -- |
| 12/1/2026 | 中國新增人民幣貸款（億元人民幣） | 153,600.00 | 161,608.00 | -- |
| 12/1/2026 | 中國貨幣供應M2（按年） | 8.00% | 8.00% | -- |
| 13/1/2026 | 美國CPI（按年） | 2.70% | 2.70% | -- |
| 13/1/2026 | 美國核心CPI（按年） | 2.60% | 2.70% | -- |
| 14/1/2026 | 中國出口（按年） | 5.90% | 2.90% | -- |
| 14/1/2026 | 中國進口（按年） | 1.90% | 0.80% | -- |
| 14/1/2026 | 中國貿易收支（億美元） | 1116.80 | 1140.00 | -- |
| 15/1/2026 | 日本PPI（按年） | 2.70% | -- | -- |
| 15/1/2026 | 歐元區工業生產WDA（按年） | 2.00% | -- | -- |
| 15/1/2026 | 德國GDP（未經季調，按年） | -0.20% | -- | -- |
| 15/1/2026 | 法國CPI（按年，終值） | 0.80% | -- | -- |
| 15/1/2026 | 英國工業生產（按年） | -0.80% | -- | -- |
| 16/1/2026 | 德國CPI（按年，終值） | 1.80% | -- | -- |
| 16/1/2026 | 美國工業生產（按月） | 0.20% | 0.20% | -- |
| 16/1/2026 | 美國製造業(SIC)工業生產 | 0.00% | -- | -- |
| 16/1/2026 | 美國NAHB房屋市場指數 | 39.00 | -- | -- |
投資評級說明
| 類別 | 評級 | 說明 |
|---|---|---|
| 股票投資評級 | 買入 | 相對恒指漲幅15%以上 |
| 股票投資評級 | 中性/持有 | 相對恒指漲幅介乎-15%~15%之間 |
| 股票投資評級 | 沽售 | 相對恒指跌幅15%以上 |
| 行業投資評級 | 買入 | 相對恒指漲幅15%以上 |
| 行業投資評級 | 中性/持有 | 相對恒指漲幅介乎-15%~15%之間 |
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