20250912-国盛证券-华夏中证人工智能ETF基金投资价值分析_DeepSeek引爆AI新周期_10页_777kb

报告总结

本报告分析了人工智能产业的发展现状，重点探讨了DeepSeek等技术创新对中国AI产业的驱动作用。以下为关键点：

1. 人工智能产业分析

• DeepSeek的技术创新（如高性能、低成本、算法优化和开源）打破了海外算力堆砌模式，展示了中国在全球AI领域的竞争力，促使全球投资者重新评估中国科技资产。政策支持方面，国务院于2025年8月发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确了到2035年我国将全面步入智能经济和社会发展的目标，重要性媲美当年的“互联网+”政策。
• 应用落地方面，中国拥有庞大的工程师队伍、数据资源和应用生态。举例而言，阿里巴巴的AI产品如通义大模型、高德地图AI原生应用等实现快速发展。大模型调用量持续攀升，如谷歌和国内大厂的投资加码，带动光模块、PCB等算力产业链景气度上升。算力需求增长预计推动国内AI芯片突破，如中芯国际产能扩张。
• AI产业将以模型进展和应用落地双轮驱动，国内外大厂预计持续迭代新技术和应用，创造投资机会。

2. 中证人工智能主题指数投资价值

• 指数聚焦AI主题，涵盖50只涉及基础资源、技术及应用支持的上市公司股票，反映AI主题整体表现。
• 成分股以科技龙头企业为主，集中在电子、计算机和通信行业，权重高度集中于大市值公司，预期2025-2027年营业收入和归母净利润年均增速分别为22.62%和31.86%以上，盈利预期强。
• 指数在TMT、科技龙头等概念上暴露度高，行业分布强调硬科技（如集成电路、算力设备）和应用端，构成“芯片-算力-连接”闭环。

3. 华夏中证人工智能ETF基金投资价值

• 基金紧密跟踪中证人工智能主题指数，追求低跟踪误差，由经验丰富的基金经理李俊管理，基金管理人华夏基金规模领先，产品线齐全。
• 基金投资目标包括保持低偏离度和误差，基金规模和策略覆盖多元化，提供ETF投资工具。风险包括AI发展不及预期可能影响相关产业价值。

总之，报告认为全球AI新周期由中国技术驱动，AI基金和指数具高配置价值，但需注意市场风险。