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新三板在线周报总结（2018.08.20-2018.08.24）

核心内容概述

本周新三板市场整体表现略显疲软，三板做市指数下跌0.48%。同时，市场动态中出现了多项重要政策和企业事件，涉及金融扶贫、企业摘牌潮、市场交易数据、公司收购与业绩变化等。此外，国际上也出现了中美贸易摩擦和美股牛市延续等重大事件。

主要观点与关键信息

1. 新三板市场行情

• 三板做市指数：本周收盘775.55点，下跌0.48%。
• 交易数据：
  • 成交数量：39,168.34万股，环比增长2.87%，年累计成交1,405,366.84万股。
  • 成交金额：143,697.80万元，环比下降5.21%，年累计成交5,650,838.11万元。
  • 成交均价：3.67元，环比下降7.86%，年累计均价4.02元。
  • 做市方式：成交数量9,292.20万股，环比下降36.94%；成交金额27,916.48万元，环比下降47.68%。
  • 集合竞价：成交数量29,876.13万股，环比增长28.01%；成交金额115,781.32万元，环比增长17.85%。

2. 新三板新闻

(1) 贫困地区企业IPO及新三板挂牌实行绿色通道政策

• 政策背景：中共中央、国务院发布关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见。
• 政策内容：
  • 推动贫困地区企业IPO、挂牌、发债等业务实行“绿色通道”政策。
  • 鼓励金融机构增加对贫困地区的信贷投放，支持产业投资基金和扶贫公益基金。
  • 强调风险防范与信用体系建设，鼓励发展特色农业险种和“保险+期货”等新型险种。

(2) 新三板摘牌数激增

• 摘牌趋势：前7月摘牌750家，超过2017年全年总数，摘牌数量持续攀升。
• 摘牌类型：
  • 第一类：未获政策红利，转向主板或港股。
  • 第二类：因市场流动性差、监管趋严而主动摘牌。
  • 第三类：经营不善、无法满足信息披露要求或制度不符而被强制摘牌。

3. 宏观经济新闻

(1) 国内

• 金融开放政策：银保监会取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，推动内外资一致的股权投资比例规则。
• 港汇维稳：香港金管局本月第五次入市买入港元，累计买进约888.43亿港元，以稳定港元汇率。
• 小米财报：上市后首份财报显示，海外收入占比36.3%，IoT业务爆发式增长，第二季度收入达103.79亿元，同比增长104.3%。
• 长租公寓“爆仓”：杭州鼎家公司因经营不善停止运营，涉及约4000户租客受损，债务问题未有明确解决方案。
• 区块链监管加强：微信封停多家区块链自媒体公众号，传递虚拟货币监管趋严信号。

(2) 国际

• 中美关税战升级：中国对美约160亿美元商品加征25%关税，自8月23日12:01正式实施。
• 美股最长牛市：美股进入第3453天牛市，标普500指数上涨318.77%。科技股贡献最大，苹果股价累计上涨1700%，非必需消费品和金融板块分别贡献16%和13%。

4. 新三板公司动态

(1) 中潜体育收购蔚蓝体育

• 交易金额：1.9亿元现金收购蔚蓝体育100%股权。
• 收购目的：丰富产品结构，提升盈利能力，增强市场竞争力。
• 公司背景：
  • 中潜股份：主营涉水防护装备。
  • 蔚蓝体育：专注于游泳用品和浮潜装备，具有较强竞争优势。

(2) 小狗电器上半年净利润增长70.12%

• 净利润：3,475.19万元，同比增长70.12%。
• 经营亮点：毛利率由46.49%提升至53.78%，主要得益于产品结构优化和电商模式优势。
• 业绩增长：2014-2017年年均复合增长率达75.85%。

(3) 英雄互娱上半年净利润同比减少19.62%

• 净利润：2.34亿元，同比减少19.62%。
• 经营状况：收入5.50亿元，同比减少4.23%。
• 背景：陕西省重点扶持企业，以泛娱乐为战略目标。

5. 精品文章/研报回顾

(1) 《2018新三板年中分红季》

• 分红情况：260家挂牌公司拟现金分红，合计约36.83亿元。
• 最大分红：天泉药业拟每10股派55元，预计派送1.75亿元。
• 股东结构：公司所有股东为一家，主要为邓国权、王美英等亲属。

(2) 《医疗租赁模式公司再“暴雷”》

• 企业情况：蓝海之略曾盈利4.5亿元，现因现金流紧张终止IPO。
• 问题根源：医疗租赁模式引发经营风险，涉及融资租赁涉诉、账户冻结等问题。

(3) 《“七夕”票房刷新纪录》

• 票房数据：2018年“七夕”票房达4.69亿元，同比增长100%。
• 影视公司业绩：中广影视上半年扭亏为盈，净利润同比增长857.23%。
• 行业现状：35家影视公司中，超四成净利润下滑或亏损。

(4) 《原料药涨价潮还能持续多久》

• 全球原料药市场：
  • 中国是全球最大的原料药生产国和出口国。
  • 2007-2016年，中国原料药行业年复合增长率达14.69%。
  • 全球十大原料药企业中，中国占6家。
• 市场机会：原料药专利到期推动外包市场扩张，中国具备成本与技术优势。

总结

本周新三板市场在政策利好与企业经营变化中呈现出分化趋势。金融扶贫政策为贫困地区企业带来发展机遇，但与此同时，市场摘牌潮持续，反映出部分企业对新三板的失望与转型需求。小米等企业的财报显示了市场增长与业务转型的积极信号，而长租公寓“爆仓”事件则揭示了部分新兴行业的风险。此外，区块链监管趋严与美股牛市延续，进一步影响了资本市场的情绪与方向。总体来看，新三板市场正经历政策与市场双重作用下的调整期。