20241027-东证期货-碳酸锂周度报告_交割博弈临近尾声_关注需求预期差_13页_4mb

• # 关于≥璃价交割博弈接近尾声需关注需求预期差

  交割博弈进入尾声， LC2411合约投机持仓约九十一万手仍未平仓，市场博弈焦点集中于交割持仓减量仓位。前一周锂盐价格先扬后抑，碳酸锂现货价小幅下挫，但期现近月合约价格均出现约七个百分点的回升，其中溧阳中联金碳酸锂增仓明显。下游需求反脆弱性超前预期，与公开市场数据形成预期差。
  11月排产进度趋于温和调整幅度，而非普遍看好认为发电量锐减的情况。期内现货市场买盘持续不减，支撑了短期的价格韧性。
  后市进入本月中旬，期货仓单压力消散，价格动能将回归基本面。表观需求边际改善，但中远期价格判断需 balancing 近期资金博弈与基本面疲软输赢与期货中间价位，中期建议把握沽空机会。

• ## 一周市场联动信息简报

  • 中国锂资源进口：锂精矿整体进口环比降比例明显，尤其是澳矿占比较前一月下滑，反倒是南美小额增长。
  • 新能源指标：前三季度锂电出货量按季度累计归集达七百八十吉瓦时，同比增速达30%，储能电池则显示扩能韧性较强。
  • 国际巨头动作：雅保结晶级碳酸锂国内竞拍标价七万贰千多元每股， Eramet拟回购青山镍矿项目股权，宁德时代推出新一代高性能动力电池系统（骁遥），具备长续航与快充特性，对碳酸锂需求可能构成潜在提振。

• ## 产业链核心数据与价格监测

  • 锂货源结构性：近远月价差变化不大，碳酸锂基差保持典型一造升水或贴水状态，C2501/500月差放大，显示近期基本面支撑期价。
  • 资源端动态：国内锂精矿加工费较前期再度回落，成本挤压空间凸现。
  • 中间产品：钠离子电池原料磷酸铁锂系下价格走降，用量增多的“三元”锂体系原料场采购价格亦趋紧，终端汽车产销量数据回暖，消费电子终端端渗透率稳增。

  风险点： 终端需求不振、新产建期延迟。免责声明参考。

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