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能源化工周报—塑料总结（2026年1月16日）

核心内容概述

本报告分析了2026年1月16日聚乙烯（PE）市场的基本面情况，包括供给、需求、库存、上游与成本、价格与利润、基差与月差等方面。整体来看，市场呈现供需宽松趋势，价格小幅上涨，但下游需求表现疲软，市场观望情绪浓厚。

主要观点

• 供应端有所增量：尽管部分装置仍处于检修状态，但大修装置逐步恢复，导致供应端压力增大。
• 需求端表现不及预期：传统需求旺季未能有效拉动市场，多数下游开工维持年内高位，但部分工厂后续订单有所放缓。
• 库存水平下降：PE企业库存环比下降11.41%，社会库存仅微降0.10%，显示市场去库趋势。
• 价格与利润：PE现货价格环比上涨4.86%，期货价格环比上涨1.76%。利润方面，不同制法利润有所波动，但整体保持稳定。
• 基差与月差：基差为291元/吨，1-5月差为-175元/吨，显示期货贴水，市场预期偏弱。

关键信息汇总

1. 供给情况

• PE生产企业开工率：81.59%，环比下降2.48%。
• PE周度产量：66.98万吨，环比下降2.47%。
• 图表：展示了中国PE生产企业周开工率及产量趋势，显示供应端有所恢复。

2. 需求情况

• PE下游加权开工率：40.93%，环比下降0.28%。
• 下游表现：多数工厂开工维持高位，但后续订单减少，下游采购意愿不高，以刚需为主。
• 图表：提供了PE下游开工率数据，反映需求端整体偏弱。

3. 库存情况

• 企业库存：35.03万吨，环比下降11.41%。
• 社会库存：48.43万吨，环比下降0.10%。
• 图表：显示企业库存与社会库存的变化趋势，表明市场去库压力较小。

4. 上游与成本

• 乙烯产量：中国周产量数据及MTO产量趋势显示上游原料供应稳定。
• 图表：提供了乙烯各制法产量及MTO产量数据，反映上游生产情况。

5. 价格与利润

• PE现货价格：6985元/吨，环比上涨4.86%。
• PE期货价格：6695元/吨，环比上涨1.76%。
• 利润情况：LLDPE不同制法利润有所波动，但整体保持稳定。
• 图表：展示了LLDPE不同制法利润及进口利润情况，反映市场盈利能力。

6. 基差与月差

• 基差：291元/吨，显示现货与期货价差。
• 1-5月差：-175元/吨，表明期货市场贴水，市场预期偏弱。
• 图表：提供了基差与月差数据，反映市场对未来走势的预期。

结论

当前PE市场整体处于供需宽松状态，供应端逐步恢复，但需求端表现乏力，下游采购意愿不高。库存水平有所下降，但去库速度缓慢。价格小幅上涨，但期货市场贴水，市场情绪偏谨慎。投资者需关注后续需求恢复情况及市场预期变化。