20240901-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金连续两周下调大盘股票仓位_7页_619kb

公募基金风格与配置监控周报

一、核心摘要

• 公募基金近期仓位估计值大幅下降，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位中位数分别为85.5%和81.05%，较上周下降282%和283%。
• 重仓股仓位下降显著，而小盘股仓位略有微幅下降，分位点分别为109.1%和140.3%。
• 当前公募基金行业配置集中于电子、医药、电力设备、食品饮料、机械等板块，非银行金融、房地产、国防军工等行业配置仓位下降，通信、传媒等板块仓位上升。

二、完整风格分析

1. 数据来源及基金配置模拟

• 报告核心方法
  • 基于基金季报和重仓股等信息，结合1-3季十大股东数据，构建公募基金模拟持仓；
  • 将基金持仓结构拆分为大小盘两部分，利用加权最小二乘法进行仓位估计；
  • 分析大小盘配置、市值暴露、行业配置三维度的风格变化。

2. 最新仓位数据（截至2024年8月30日）

• 变化趋势
  • 上周公募基金整体仓位较大幅度下降，普通股票型基金大盘仓位降幅达171%，偏股混合型则下降283%。
  • 小盘仓位相对稳定，普通股票型小盘仓位上升0.8%，偏股混合型下降1.1%。

3. 分位点观察（2016年以来）

• 数值显示两类产品当前仓位处于相对低位。

4. 行业配置（截至2024年8月30日）

上半年偏好的行业（权重增减）

• 仓位上升行业：电子、医药、计算机、通信、传媒。
• 仓位下降行业：非银行金融、房地产、银行、综合金融、国防军工。

重要行业权重分布如下：

行业配置分位点（权重越高，排名越靠前）

三、风险提示

• 基金仓位数据存在一定模型测算风险；
• 市场风格可能发生剧烈变化。

结论

公募基金当前明显偏向大盘股配置，行业集中在科技及消费板块，两类产品仓位处于历史较低分位点。建议投资者密切关注未来仓位变动和政策导向，部分高景气行业仓位下降或存在补仓机会。 金融工程|金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明