深度报告-2026-03-15-华西证券-计算机行业周报_算电协同助力AI产业腾飞_33页_2mb

算电协同助力AI产业腾飞总结

核心内容

算电协同是指通过新型电力系统支撑算力基础设施高质量发展，实现算力与电力在产业规划、生产运营、资源调度、市场体系等层面的全局优化，推动绿色低碳、安全可靠的算力中心建设。该政策在2026年首次写入《政府工作报告》，标志着其政策站位进一步提升，有望成为“十五五”新型基础设施建设的重点。

主要观点

1. 政策推动算电协同发展：

   • 2026年算电协同首次写入《政府工作报告》，政策支持力度加大。
   • 多项政策如《东数西算算力网实施意见》《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》等推动绿电直连、能效提升和算力与电力协同。

2. AI用电需求持续上升：

   • AI产业带动算力需求增长，数据中心用电量增速远高于全社会用电量增速。
   • AI Agent（如OpenClaw）的爆发将加速token数增长，进一步推动算力和电力需求。

3. 绿电消纳面临挑战：

   • 尽管新能源发电占比提升，但电网调节能力有限，局部地区存在弃风弃光问题。
   • 算力作为可调节负荷因子，有助于提升新能源“自治消纳”能力，缓解并网压力。

4. 算力西移与“西电西用”趋势：

   • “东数西算”政策推动数据中心向西部转移，提高绿电使用比例。
   • 西部地区新能源装机增长迅速，算电协同有助于提升本地新能源消纳能力。

5. 智能电网与AI协同：

   • 智能电网技术通过数字化赋能，助力新能源消纳和电网智能化发展。
   • 数据中心与智能电网协同，形成“光跑电不跑”的算力优势。

6. 投资建议：

   • 电力板块受益标的包括：金开新能、豫能控股、协鑫能科、四方股份、涪陵电力、南网科技、国电南瑞、国网信通、国能日新、远光软件。
   • 算力板块受益标的包括：优刻得、青云科技、首都在线、南网数字、数据港、奥飞数据。

关键信息

• 算电协同定义：以新型电力系统为支撑，实现算力与电力的深度融合，打造绿色算力中心集群，支撑电力系统灵活调节和数智化转型。
• 政策支持：算电协同成为新基建重点，绿电直连、数据中心节能降耗、能效提升等成为政策核心内容。
• 算力需求预测：根据中国信通院多情景预测，2030年算力中心用电量可能达到7000亿千瓦时（占全社会用电量 $5.3%$）。
• AI Agent影响：OpenClaw等AI Agent项目推动token数增长，带动算力需求，从而影响电力需求。
• 绿电使用现状：2023年数据中心绿电使用率约 $22%$，预计未来将显著提升。
• 行业走势：申万计算机行业在2026年初至今涨幅排名第19位，行业PE（TTM）高于历史均值。

本周行情回顾

• 行业整体表现：申万计算机行业本周周跌幅 $0.92%$，低于沪深300指数 $0.19%$。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：德明利、英飞拓、博睿数据、浩丰科技、ST国华。
  • 跌幅前五：浩云科技、*ST万方、海联讯、中科星图、航天宏图。
• 核心推荐标的：8只推荐标的中7只下跌，跌幅最大的为宇信科技（-2.91%）。

本周重要公告

1. 皖通科技：控股子公司获得高新技术企业证书，享受 $15%$ 企业所得税优惠。
2. 汇纳科技：拟发行A股股票募集资金用于补充流动资金。
3. 金溢科技：变更经营范围并修订《公司章程》。
4. 鸿泉技术：减持股份，持股比例降至 $9.99%$。
5. 网宿科技：全资子公司参与投资基金份额认购。
6. 德赛西威：完成限制性股票回购注销。
7. 首都在线：提前归还部分闲置募集资金。
8. ST英飞拓：预计2025年末净资产为负，面临退市风险。
9. 华是科技：控股股东补充股份锁定期承诺。
10. 中远海科：与关联方共同向参股公司增资。
11. 并行科技：采购GPU算力服务器扩充算力资源池。
12. 宁波锐鑫：减持计划完成，减持比例 $2.99%$。

本周重要新闻

• 薇光点亮：完成超1亿元Pre-A轮融资，聚焦时尚与AI融合。
• 腾讯QQ：开放“小龙虾”机器人接入，支持一键创建。
• 阿里达摩院：联合盛京医院推出AI脂肪肝筛查模型，发表于《自然-通讯》。
• 英伟达：计划推出Vera Rubin芯片，采用HBM4技术。
• 阿里云金山算力中心：加速投产，打造基于“真武”芯片的超大规模算力中心。
• 智谱：上线AutoClaw（澳龙），支持多种大模型API接入。
• 腾讯云WorkBuddy：更新版本，支持微信直连。
• OpenAI与Shazam合作：为ChatGPT添加音乐识别功能。
• xAI：计划在密西西比州建设天然气发电厂。
• 百度智能云：发布零部署OpenClaw服务DuClaw。
• 微信：秘密研发AI智能体，计划年中开启灰度测试。
• Meta：收购AI社交平台Moltbook，推动AI智能体发展。
• 谷歌：扩展Gemini与Chrome整合功能至印度、加拿大和新西兰。
• 应用材料：与SK海力士、美光合作建设硅谷EPIC中心。
• 爱诗科技：完成3亿美元C轮融资，深耕视频生成领域。
• 英伟达：未来5年投资260亿美元开发开源AI模型。
• Gartner预测：2027年 $75%$ 招聘流程将加入AI能力认证。
• 谷歌澄清ProjectGenie：现阶段无法直接开发完整视频游戏。
• 博睿康医疗：首款侵入式脑机接口医疗器械获批上市。
• 追觅：预计下周发射第一颗太空算力卫星，计划发射200万颗。
• AI贸易增长：AI贸易占比高的地区受益于AI周期。
• 美国绕月任务：计划4月实施“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行任务。
• Meta在Facebook Marketplace推出AI功能：AI辅助商品上架与回复买家咨询。

风险提示

• 市场系统性风险。
• 科技创新政策落地不及预期。
• 中美博弈突发事件。

分析师信息

• 分析师：刘泽晶
• 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn
• SAC NO：S1120520020002
• 行业评级：推荐

评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：推荐、中性、回避。

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