2024-03-14-港交所-太平洋航运_2023年报_128页_6mb

太平洋航運2023年總結

核心內容

太平洋航運是一家全球知名的乾散貨船船東及營運商，專注於小靈便型及超靈便型乾散貨船業務，並以「以客為先」為宗旨，為逾500名工業客戶及貿易商提供貨運服務。公司總部設於香港，並於香港上市，擁有260+艘貨船及5,100+名船員，並在全球設有14個辦事處，其中11個為營業辦事處，4個為技術及船務辦事處。

財務表現

• 2023年財務業績：

  • 基本溢利：119,200,000美元
  • 净溢利：109,400,000美元
  • 稅息、折舊及攤銷前溢利：347,200,000美元
  • 每股基本盈利：16.5港仙
  • 股東應佔溢利：109.4百萬美元

• 財務結構：

  • 資產總額：2,432.5百萬美元
  • 現金及存款總額：261.5百萬美元
  • 已承諾可動用流動資金：549.2百萬美元
  • 借貸淨額：(38.9)百萬美元
  • 股東權益：1,797.9百萬美元

• 股息政策：

  • 每股末期基本股息：1.6港仙
  • 每股額外末期特別股息：4.1港仙
  • 中期股息：6.5港仙
  • 整體股息佔全年淨溢利的75%

財務業績良好

• 營運表現：

  • 營運日數：23,480日
  • 日均利潤（淨值）：1,090美元
  • 營運活動貢獻：25,600,000美元（佔集團業績的13%）

• 收入及支出：

  • 按期租合約對等基準的日均淨收入：
    • 小靈便型乾散貨船：12,250美元
    • 超靈便型乾散貨船：13,830美元
  • 收支平衡水平：
    • 小靈便型：9,640美元
    • 超靈便型：11,210美元

• 現金流量：

  • 經營活動產生的現金：353.4百萬美元
  • 投資活動產生的現金：(61.2)百萬美元
  • 融資活動產生的現金：(389.7)百萬美元
  • 經營業務產生的現金：53.2百萬美元

財務摘要

船隊及業務

• 船隊規模：

  • 總計營運貨船：266艘
  • 自有船隊：115艘
  • 長期租賃船隊：144艘
  • 短期租賃船隊：133艘

• 船隊特性：

  • 小靈便型及超靈便型船隊：現代化、靈活通用、配備起重機
  • 船隊平均船齡：13年
  • 船隊總載重能力：5,300,000載重噸

• 業務策略：

  • 維持小靈便型及超靈便型乾散貨船的核心地位
  • 經營活動與核心業務配合，提高營運效率
  • 2023年貨運量：84.7百萬噸（2022年：68.0百萬噸）

市場及行業動態

• 市場趨勢：

  • 全球經濟增長放緩及利率上升導致貨運租金下降
  • 2023年全球乾散貨裝載量上升2%
  • 小宗散貨需求增加1%，主要受中國重新開放及能源安全等因素推動
  • 穀物裝載量下降1%，受阿根廷及美國氣候因素影響

• 運力及供應：

  • 全球乾散貨船船隊淨增長率：3.1%
  • 小靈便型及超靈便型船隊淨增長率：3.4%
  • 2023年新建造乾散貨船訂單量：42,800,000載重噸
  • 船廠承造能力有限，新建造貨船交付延遲

• 減碳及可持續發展：

  • 遵循國際海事組織（IMO）的減碳法規
  • 推動船隊逐步減碳，預計到2030年減少一半碳排放
  • 2023年碳排放密度比2008年基線低40%
  • 2024年將考慮投資雙燃料低排放貨船

管治及風險管理

• 企業管治：

  • 健全的企業管治結構，包括新任董事Mats Henrik Berglund及Alexandre Frederic Akira Emery
  • 強調透明度、問責制及內部控制

• 風險管理：

  • 面對的風險包括貨運租金波動、環境法規、利率上升、船隊更新成本
  • 運營活動已進行風險評估及保護措施
  • 經營活動表現優於行業平均

員工及安全

• 員工結構：

  • 岸上員工：389名
  • 船員：5,100+名

• 安全及福祉：

  • 維持高標準的安全管理
  • 2023年船員工傷事故：14宗，損失工時率：0.67
  • 員工為公司最重要的資源，公司致力於提供安全及福利保障

船隊更新與投資

• 船隊更新：

  • 2023年售出8艘貨船，購入8艘現代化二手貨船
  • 長期租賃協議：租入3艘小靈便型及4艘40,000載重噸小靈便型貨船，以及一艘64,000載重噸超大靈便型貨船

• 投資策略：

  • 優化船隊配置，提升效率及盈利能力
  • 優化資產配置，以符合日益嚴格的減碳法規
  • 維持靈活的資本結構，以應對市場波動

市場展望

• 長期展望：

  • 對乾散貨運市場的長期前景持樂觀態度
  • 維持對減碳法規及市場動態的密切關注
  • 關注紅海及亞丁灣的安全問題，持續繞行非洲

• 2024年預測：

  • 貨運租金預計上升
  • 2024年及2025年小宗散貨需求將超過供應
  • 預計船隊淨增長率較溫和

未來策略

• 重點投資方向：

  • 維持核心業務，提高營運效率
  • 推動船隊向低碳、低排放方向轉型
  • 持續投資於現代化、高效能船隊

• 可持續發展：

  • 設立「海上節能」電子學習課程
  • 推動與Nihon Shipyard Co.及三井物產合作開發雙燃料貨船
  • 維持與持份者良好合作，以實現可持續發展目標

總結

太平洋航運在2023年表現穩健，財務狀況良好，並持續投資於船隊更新及可持續發展。面對市場挑戰及機會，公司通過靈活的經營策略及強大的全球網絡，成功應對，並展望未來在乾散貨運市場中繼續保持領先地位。