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国债期货市场总结（2024年11月11日）

【核心内容概览】

2024年11月11日，国债期货市场整体呈现震荡上涨态势，各期限合约均录得不同程度的涨幅。市场情绪在政策利好与基本面利空之间保持平衡，资金面有所收紧，但整体流动性仍较充裕。

【市场表现】

国债期货收盘情况

• 2年期：TS2412合约收盘价102.620，涨0.060，振幅0.109。
• 5年期：TF2412合约收盘价105.055，涨0.030，振幅0.190。
• 10年期：T2412合约收盘价106.470，涨0.045，振幅0.174。
• 30年期：TL2412合约收盘价112.81，涨0.160，振幅0.479。

国债期货指数

• 国债期货指数为-0.06，显示市场整体偏弱。

量价因子与基本面因子

• 量价因子看多，基本面因子看空，市场情绪偏中性。

策略收益

• 无杠杆策略近5日收益0.17%，近20日0.19%，近60日-0.25%，近120日0.99%，近240日1.79%。

【资金市场动态】

质押式回购

• 银行间质押式回购市场共成交27亿元，环比减少8.52%。
• 隔夜利率收于1.52%，较前一交易日下跌8bp。
• 7天利率收于1.78%，上涨8bp。
• 14天利率收于1.77%，上涨1bp。
• 1个月利率收于1.65%，下跌13bp。

Shibor利率

• 隔夜shibor报1.4610%，上涨14.20个基点。
• 7天shibor报1.6450%，上涨9.00个基点。
• 14天shibor报1.8000%，上涨2.30个基点。
• 1月shibor报1.7990%，下跌0.40个基点。
• 3月shibor报1.8640%，下跌0.60个基点。

【现券市场表现】

国债收益率曲线

• 国债收益率曲线下移0.25-1.25BP。
• 2Y中债收益率下移0.53BP至1.42%。
• 5Y中债收益率下移1.25BP至1.74%。
• 10Y中债收益率下移0.48BP至2.11%。
• 30Y中债收益率下移0.25BP至2.28%。

信用债收益率曲线

• 信用债收益率曲线下移1.22-1.70BP。
• AAA评级中短期票据收益率：6M下移1.22BP至1.95%；1Y下移1.48BP至2.01%；3Y下移1.70BP至2.16%；5Y下移1.26BP至2.32%。

【机构持仓变化】

• 日度净多头持仓：
  • 私募增加1.62%。
  • 外资增加2.64%。
  • 理财子增加2.68%。
• 周度净多头持仓：
  • 私募增加5.95%。
  • 外资增加11.18%。
  • 理财子增加10.24%。

【宏观及政策新闻】

• 化债政策落地：十四届全国人大常委会第十二次会议通过化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出发展经济和保障民生的空间。
• CPI数据：
  • 10月CPI环比下降0.3%，同比上涨0.3%。
  • 食品价格上涨2.9%，非食品价格持平。
• PPI数据：
  • 10月PPI环比下降0.1%，同比下降2.9%。
  • 生产资料价格由下降0.8%转为上涨0.1%，生活资料价格下降0.4%。

【央行操作】

• 央行进行122亿元7天期逆回购操作，中标利率1.50%，与此前持平。
• 今日有171亿元7天期逆回购到期，实现净回笼49亿元。

【趋势强度】

• 国债期货趋势强度为$\theta$，表示市场趋势中性偏弱。

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