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沥青市场分析总结（2022年3月8日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于沥青品种的“每日一评”，主要分析了沥青2206主力合约当日行情、市场消息面、供需情况及后市展望。内容涵盖价格走势、成本变化、供应恢复、库存水平、需求预期以及技术面分析，为投资者提供多维度的市场信息与参考。

主要观点与关键信息

一、当日行情回顾

• 价格表现：沥青2206主力合约今日收出放量涨停阳线，开盘价为3950点，收盘价为4280点，最高价4280点，最低价3870点。
• 涨幅情况：较上一交易日收盘价上涨424个点，涨幅达11%。
• 技术面分析：MACD指标金叉向上运行，技术上呈现多头走势，短期需关注下方5日均线的支撑力度。

二、消息面情况

1. 国际油价上涨影响：美国和欧洲的汽油价格接近历史高位，原油价格飙升导致炼油成本上升。
2. 炼油商调整策略：部分炼油商考虑降低加工率，贸易商正在替换俄罗斯原油，实际原油价格高于期货价格。
3. 供应恢复：伊拉克一中断油田将于周二恢复运营，产量回升至40万桶/日，有助于缓解供应紧张。
4. 核协议进展：伊朗与世界大国可能在本周宣布恢复2015年核协议，对国际油价可能产生影响。
5. 沙特原油出口价格上调：沙特阿美上调下月运往亚洲的阿拉伯轻质原油价格，创历史新高溢价。
6. 中国原油进口减少：中国1月和2月原油进口量环比下降3%，显示国内需求疲软。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 开工率回升：2月24日至3月2日期间，沥青装置平均开工率上升至36.28%，较上周提高4.12个百分点。
• 复产计划：多家炼厂宣布将在3月和4月复产沥青，3月排产环比增加73.4万吨，市场供应压力逐步上升。

2. 库存情况

• 炼厂库存：截至3月2日，国内炼厂库容比为39%，环比下降1个百分点。
• 社会库存：主要地区社会库存为50%，环比上升5个百分点，处于近年来同期高位。

3. 需求端分析

• 刚需清淡：当前沥青需求表现较弱，北方地区受冷空气影响，道路需求未明显改善；防水需求维持平稳。
• 天气影响：浙江、福建北部、江西、湖南、湖北等地降雨天气不利于下游施工，预计需求仍偏弱。
• 季节性预期：随着天气转暖，3月份终端项目开工有望好转，但短期内需求仍需观望。

4. 整体趋势判断

• 市场情绪：市场逐步交易两会财政扩张政策，成本端原油走高对沥青形成支撑。
• 短期走势：预计沥青短期将呈现震荡走势。
• 关注点：后续需密切关注原油价格走势、需求变化以及国内政策进展。

风险提示与免责声明

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总结

沥青市场在近期受到原油价格上涨、供应恢复及政策预期的多重影响，短期价格表现强劲。但需求端仍显疲软，尤其受天气和季节性因素影响。未来需重点关注原油价格走势、炼厂复产进度及国内政策动向，同时警惕库存累积带来的压力。投资者应理性分析，谨慎决策。