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沥青市场分析总结（2022年3月22日）

核心内容概览

本报告由华融期货发布，围绕沥青2206主力合约的行情回顾、消息面分析及后市展望展开，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和分析观点。报告强调了供需变化、库存水平及政策影响对沥青价格走势的关键作用。

沥青行情回顾

• 今日走势：沥青2206主力合约今日收出一颗上影线49个点、下影线13个点、实体97个点的阳线。
• 价格数据：
  • 开盘价：3674
  • 收盘价：3771
  • 最高价：3820
  • 最低价：3661
  • 涨幅：2.89%
• 价格变化：较上一交易日收盘价上涨106个点，整体呈现震荡上涨趋势。

消息面情况

1. 国际局势

• 欧盟成员国将与美国总统举行峰会，讨论是否对俄罗斯实施石油禁运。
• 美国可能扩大对俄罗斯的制裁，涉及更多银行和能源部门。

2. 欧洲炼厂表现

• 2月欧洲炼厂成品油产量达1020万桶/日，同比增加15%，环比增加4.6%。
• 原油加工量为940万桶/日，同比增加11%，环比增加3%。

3. 印度市场

• 印度三大国营燃料零售商上调成品油价，涨幅不足1%。
• 印度正积极采购俄罗斯原油，以低成本补充能源需求。

4. 中国原油库存

• 中国原油库存连续五周下降，至3月17日降至9.79亿桶，为1月6日以来最低水平。
• 同比去年10.7亿桶，环比2020年同期10.6亿桶均有所下降。

5. 巴西石油生产

• 巴西石油主要来自深水油田，需昂贵设备，产能提升受限。
• 今年将有一座18万桶/日平台投产，明年另有五座63万桶/日平台投产，但需时间实现满负荷生产。

后市展望

供给端

• 3月10日至16日，沥青装置平均开工率为36.20%，较上周上涨1.19个百分点。
• 多个炼厂持续生产或转产沥青，部分地方炼厂提高生产负荷，推动开工率上升。
• 关注点：继续监测供应端变化。

库存端

• 截至3月16日，国内炼厂库容比为41%，环比上升3个百分点。
• 华南、华东、山东等地炼厂库容比分别为28%、32%、51%，整体处于五年同期高位。
• 关注点：持续关注库存变化。

需求端

• 受疫情和资金因素影响，终端项目施工、炼厂发货及交通运输受限，需求释放缓慢。
• 下游以刚需备货为主，投机性备货需求转淡。
• 数据支持：1-2月基础设施投资同比增长8.1%，增速较去年全年提高7.7个百分点。
• 预期：二季度基建需求有望继续旺盛，但短期需求偏弱。

综合判断

• 在稳增长政策背景下，未来基建与道路需求存在好转预期。
• 短期沥青价格走势将跟随成本端波动。
• 预测：沥青短期将呈现震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策进展。

技术分析

• 从日线图看，沥青2206主力合约震荡上涨，收复20日和30日均线。
• MACD指标继续开口向下运行，技术面显示震荡趋势。
• 关注点：短期需观察下方60日均线附近的支撑力度。

其他信息

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• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线交易者。
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