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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股及全球主要股市的表现、市场判断与回顾、活跃ETF近况、新股动态、美元债市场追踪等内容，旨在为投资者提供市场分析和投资参考。

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主要观点

港股市场表现

• 恒生指数：截至12月19日，报19,451点，较前一交易日微升0.4%，年初至今下跌16.9%。
• H股指数：报6,635点，较前一交易日微升0.7%，年初至今下跌19.4%。
• 港股主要指数：
  • 恒生指数成交额1,360.3亿港元，市盈率（PE）为9.5，市净率（PB）为0.96。
  • H股指数成交额489.5亿港元，PE为8.3，PB为0.85。
  • 科技指数成交额346.0亿港元，PE为48.0，PB为2.67。

全球股市表现

• 中国股市：沪综指报3,168点，微跌0.02%，年初至今下跌13.0%；深成指报11,295点，下跌0.56%，年初至今下跌24.0%；沪深300指数报3,954点，下跌0.1%，年初至今下跌20.0%。
• 新兴市场：印度Sensex30指数报61,494点，下跌0.6%，年初至今上涨5.6%；巴西IBOVSPA指数报102,856点，下跌0.9%，年初至今下跌1.9%；俄罗斯RTS指数报1,039点，下跌0.3%，年初至今下跌34.9%。
• 亚洲股市：日经指数报27,527点，下跌1.9%，年初至今下跌4.4%；韩国综合指数报2,360点，微跌0.0%，年初至今下跌20.7%；富时新加坡指数报3,241点，下跌1.0%，年初至今上涨3.7%。
• 欧美股市：道琼斯工业指数报32,920点，下跌0.85%；标普500指数报3,852点，下跌1.11%；纳斯达克指数报10,705点，下跌0.97%；英国富时100指数报7,332点，下跌1.3%；德国DAX指数报13,893点，下跌0.7%；法国CAC40指数报6,453点，下跌1.1%。

恒指成份股表现

• 表现最佳前三：东方海外国际（+8.7%）、碧桂园服务（+6.9%）、碧桂园（+5.9%）。
• 表现最差前三：信义光能（-3.0%）、中电控股（-2.8%）、创科实业（-2.3%）。

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关键信息

市场判断

• 恒指近期反复回升，受内地防疫政策放宽及11月降准政策提振，市场气氛有所改善。
• 内地10项防疫措施及16项救房市措施对港股产生积极影响。
• 美联储12月加息0.5%至4.25%-4.50%，但CPI数据低于预期，加息预期降温。
• 全球央行收紧货币政策、疫情反复及地缘政治局势紧张继续影响市场。

港股精选模拟组合

• 优势：股票种类多样，行业分散度高，包含高增长、稳定派息及防守性股票，降低波动性及单一风险。
• 组合表现：截至12月19日，组合平均表现1.16%，相对恒指表现1.45%。

携程集团（9961.HK）

• 业绩表现：2022年第三季度净收入69.0亿元，同比增长29.0%，环比增长71.7%；毛利率提升，实现盈利。
• 业务亮点：住宿预订、交通票务收入增长显著，受国内及国际旅游复苏带动。
• 股价表现：股价回升至268.40港元，市销率（TTM）约7.91倍，高于上市以来的平均市销率6.12倍。

新股动态

• 12月上市计划：包括GUANZE MEDICAL、星空华文、康沣生物、澳亚集团、博安生物等，主要涉及医疗、影视、教育、地产及金融行业。
• 打新策略：整体市场热度一般，部分公司因规模较小或估值较低，预期超购倍数不高。

美元债市场

• 中资离岸债：本周一级发行规模约7.31亿美元，发行人集中于城投类企业。
• 高收益债：受益于政策利好，部分地产及非地产公司债券价格小幅上涨。
• 投资级债：市场相对冷清，部分地产公司如龙湖、万科等债券价格小幅走强。

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：公司股价潜在涨幅15%以上；
• 增持：公司股价潜在涨幅5%至15%；
• 中性：公司股价潜在涨幅-5%至5%；
• 减持：公司股价潜在跌幅5%至15%；
• 卖出：公司股价潜在跌幅15%以上。

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风险与免责声明

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