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CMBI Credit Commentary 总结

核心内容概览

本报告为CMBI固定收益部发布的市场日报，总结了当日中国信用债市场的走势、主要交易品种表现、宏观新闻回顾以及分析员对特定债券的市场观点。报告还提供了新发行债券的信息、市场条件及交易动态，并附有免责声明和作者认证信息。

主要观点与市场动态

固定收益部市场日报

• HKIQCL：开盘迅速下跌至99.5，主要因主参与者止损卖出，随后在午间报价在99.3/99.5之间。
• GRWALL曲线：昨日下跌1-2点，因有传言称财务报告发布将进一步延迟，2022年$3.125%$债券在99.70获得支撑，但长端债券缺乏买盘。
• CENCHI：由于与河南同盛置业（HTSZY）达成股权收购及可转债认购协议可能延迟，高现金价格的CENCHI'22下跌8.5点，其他CENCHI债券下跌4点，长端进一步下跌1.5-2个基点。

交易台市场观点

• 中国高收益（HY）市场整体疲软，房地产板块下跌2-5点，部分高现金价格债券面临抛压。
• SINOCE：在穆迪将其Ba3评级列入下调观察名单后，下跌2-4点。
• CHJMAO：下跌1.5-2.5点。
• CIFIHG：下跌2-3点，主要因快速资金抛售。
• CENCHI：因交易延迟消息，下跌7-10点。
• 22s/23s LGFV/SOE Perps：市场消化宽松债券，区域资产管理人进行仓位调整，23s获得较好报价，24s表现较弱，但仍有买盘。
• 25s：价格范围在4.5%-5.2%之间，两端有初步买入兴趣。
• 26s/27s：整体偏弱，优质国企如CHRAIL价格已降至4.0%。

宏观新闻回顾

• 美国股市：周三表现分化，标普500指数下跌0.07%，纳斯达克指数下跌0.03%，道琼斯指数上涨0.27%。
• 美联储：克利夫兰联储主席洛蕾塔·梅斯特表示，若经济状况不变，支持下个月加息75个基点。
• 美国消费者信心：6月降至一年多以来最低水平，通胀抑制了市场情绪。
• 美国国债收益率：下降，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别降至3.06%、3.15%、3.10%和3.22%。

新发行债券信息

未定价债券（Pipeline）

• 南京江北新区工业集团：美元计价，期限364天，IPG为4.8，评级为BBB+。

已定价债券

• 青岛城建投资集团：美元7.5亿，期限3年，票面利率4.8%，收益率4.8%，评级BBB+。
• 成都天府大港（由徽商银行SBLC担保）：美元2.95亿，期限3年，票面利率5.0%，收益率5.0%，评级BBB+。
• 成都经济技术开发区工业集团：美元2亿，期限3年，票面利率5.5%，收益率5.5%，无评级。

市场条件与交易动态

• 境内信用债发行：昨日发行47只债券，总额为310亿元人民币，月累计发行1560只，总额1514亿元人民币，同比下降7.5%。
• ABMMIJ：印尼煤炭公司ABM Investama获得印尼外贸银行5亿美元贷款。
• BSDEIJ：Bumi Serpong Damai以平价购买BSDEIJ 5.5% 2023债券，金额为69.381万美元（原计划200.619万美元）。
• EVERRE：恒达地产批准调整“15Hengda03”债券的偿付日期为2023年1月8日，若未按时偿付，将按日支付0.05%的罚息。
• HRINTH：中国华融资产管理公司全额赎回100亿元人民币二级资本债。
• JD：京东宣布将向腾讯发行最多22亿美元A类普通股。
• JIAYUA：佳源国际宣布撤销对公司提起的清算申请。
• PWRLNG：标普将Powerlong长期信用评级下调至CCC+。
• RONXIN：媒体报道称Ronshine China Holdings计划将两笔境内债券的到期日延长一年。

分析员观点

• CENCHI：尽管交易可能延迟，但分析员认为该交易仍有望推进，预计HNRAIL的持股将增强CENCHI的融资渠道，建议继续买入。

免责声明与作者认证

• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议，亦不保证准确性、完整性或及时性。
• 作者确认未在报告发布前30天内交易所涉证券，且不会在发布后3天内交易。
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适用范围

• 英国：仅提供给符合《2000年金融服务与市场法》第19(5)条或第49(2)条规定的投资者。
• 美国：仅提供给“主要美国机构投资者”，未经许可不得向其他个人提供。
• 新加坡：由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG）发布，该公司为新加坡注册的豁免财务顾问，受新加坡金融管理局监管。